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안녕하세요! 종이의 집입니다. 오늘은 SSO ETF에 대해서 알려드리도록 하겠습니다. SSO는 미국에 상장된 기업 중 시가총액 순위 1위부터 500위까지의 기업을 묶은 S&P 500 지수의 일일 수익률 2배를 추종하는 2배 레버리지 ETF입니다.
2006년 6월 21일에 상장하였으므로, 2008년 발생한 사상 최대 규모의 글로벌 경기 침체인 리먼 브라더스의 서브 프라임 모기지 사태를 견뎌낸 몇 안 되는 레버리지 ETF입니다.
이후에도 크고 작은 침체를 견뎌내고 기초 지수대비 높은 수익률을 보여준 ETF이기 때문에 장기 투자 시에 어느 정도 안정성이 검증된 ETF라고 할 수 있습니다.
그럼, SSO ETF에 대해 하기 단원에서 자세히 설명드리도록 하겠습니다.
※ 상단의 목차에서 원하는 단원을 클릭하시면 해당 단원으로 즉시 이동이 가능합니다.
0. 레버리지에 대한 설명
▶ 레버리지 상품이란?
레버리지란 투자자가 소유한 자본 이상의 자금을 빌려 투자하는 것을 의미합니다. 보통 n배 레버리지 ETF는 기초지수가 하루 동안 1% 상승할 경우 레버리지 상품은 n배 상승하도록 추종하는 상품입니다.
예를 들어, 러셀 2000 지수의 주가가 하루 동안 1% 상승하면 TNA ETF는 3배 레버리지 상품이므로 +3% 상승합니다. 그러나 반대로 러셀 2000 지수의 주가가 하루 동안 1% 하락하면 TNA ETF는 -3% 하락합니다.
여기서 주목해야 할 점은 "하루동안"이라는 점입니다. 왜냐하면, 레버리지 ETF는 일단위로 리밸런싱 되어 목표한 레버리지 비율을 유지하기 때문입니다.
이러한 이유로 장기적인 차트를 보면 정확히 2배가 아니라 상승 시와 하락 시 배율의 차이가 2배를 지속적으로 벗어나는 것을 확인할 수 있습니다.
여기서, 추종지수의 레버리지 비율을 맞추기 위하여 지수 스왑이라는 상품을 거래하게 되는데, 지수 스왑(Index Swap)은 은행들과 주가 지수의 성과에 따른 스왑을 계약하고 현금흐름을 교환하게 되는 일종의 파생상품 거래를 말합니다.
이때 계약 기간 동안 은행과 거래한 운용사에서 은행에게 "스왑 이자"를 지불합니다.
▶ 레버리지 ETF 주가 이익률이 3배가 아닌 이유[레버리지 ETF의 괴리율 발생 원인]
여기서 확인할 수 있는 점은 기초 지수의 3배를 추종하는 3배 레버리지의 하락 비율이 기초지수 대비 3배가 아니라는 점입니다.
이러한 이유는 하루동안 발생된 지수의 수익률의 3배를 추종하며 이로 인해 발생된 음의 복리 때문입니다. 복리는 양의 복리에도 적용되지만 음의 복리에도 적용이 됩니다.
바로 위의 표에서 확인할 수 있듯이 2일 차부터 4일 차까지 기초지수는 매일 -10%를 기록하였고, 3배 레버리지는 이에 따라 매일 -30%를 기록하였습니다. 최종 주가를 확인하면 기초지수의 주가는 729이고 3배 레버리지의 주가는 343입니다.
기초지수의 하락한 값은 1000-729 = 271이고, 3배 레버리지 주가가 하락한 값은 1000-343 = 657입니다. 657 / 271을 계산하면 약 2.4배라는 것을 확인할 수 있습니다.
여기서 알 수 있는 점은 기초 지수의 주가로부터 배수를 적용하여 3배 레버지리의 주가를 감산하는 것이 아닌 기초지수의 주가 이익률만 추종하여 3배 레버리지 주가에 적용하여 산출하는 방식을 사용하여 하락이 중첩될수록 3배 레버리지의 주가는 기초 지수 대비 더 많이 하락하게 되므로, 기초지수대비 3배 레버리지의 주가가 더 작아지게 되어 더 작아진 주가에 하락률을 적용하여 괴리율이 발생하게 됩니다.
반대로, 주가 상승이 지속되어 양의 복리가 적용될 때에는 기초지수 대비 3배 이상 상승하게 됩니다.
위의 표를 보면 매일 10%씩 증가하는 기초지수에 대한 값을 확인할 수 있는데, 최종 이익률이 기초지수는 33.10%이고, 3배 레버리지는 119.70%입니다. 약 3.6배 차이가 난다는 것을 확인할 수 있습니다.
이와 같은 이유는 음의 복리와는 반대로 양의 복리가 적용되어 기초 지수의 주가 대비 3배 레버리지의 주가가 더 많이 상승하게 되므로, 기초지수 대비 3배 레버리지의 주가가 더 증가하게 되어 더 커진 주가에 상승률을 적용하여 괴리율이 발생하게 됩니다.
▶ 주가가 횡보할 경우 레버리지 상품 투자 시 위험성
바로 위의 차트를 보시면 기초 지수를 나타내는 회색 차트는 제자리를 횡보하고 있어서 결국 원래 가격으로 회귀했지만, 기초 지수의 레버리지를 나타내는 노란색 차트는 점점 하락한다는 것을 확인하실 수 있습니다.
이렇게 기초 지수가 횡보할 경우 기초지수의 레버리지 수익률이 점점 하락하는 이유는 "변동성 끌림 현상(Volatility Drag)"이라는 것 때문입니다.
여기서 "변동성 끌림 현상"이란 레버리지 ETF나 ETN과 같은 파생상품이 시간이 지남에 따라 원래 목표했던 수익률과 실제 수익률 간의 차이를 나타내는 현상을 말합니다.
이와 같은 차이가 발생하는 이유는 레버리지 상품이 일일 수익률을 추종하는 데 사용하는 파생상품(선물계약, 스왑 등)의 특성으로 인해 발생합니다.
파생상품은 은행이 결과적으로 금액을 보증해 주는 계약이므로 기준금리에 추가된 가산금리의 이자가 발생합니다.
이렇게 발생된 이자 비용을 기존 상품의 주가에 반영하여 차감하는 방식을 사용하게 되므로 개인 투자자들이 알아차리기 어렵습니다.
여기에 일일 수익률을 n배 추종하는 레버리지 상품의 특성상 양의 복리와 음의 복리로 인하여 괴리율의 발현이 가속화되게 됩니다.
1. SSO ETF 란 무엇인가?
- 종목명 : ProShares Ultra S&P 500
- 추종지수 : S&P 500 Index
- 상장일 : 2006년 6월 21일
- 1주당 가격 : $95.61
- 배당수익률 : 연 0.70%
- 운용보수 : 연 0.89%
- 운용사 : ProShares
- 시가총액 : 7.3조 원
- 일평균 거래금액 : 2,986억 원
- 베타 : 2.00
- 투자종목 : 524
SSO ETF의 투자 종목 선정기준
- 미국 주식 시장의 대형주에 투자. 레버리지 ETF로, S&P500 인덱스의 일일수익률의 2배(2x) 수익을 추종합니다.
- 미국 시장에 상장한 기업을 대상으로 투자합니다.(뉴욕증권거래소, 뉴욕증권거래소 아르카, 나스닥, 나스닥 글로벌 마켓, 나스닥 셀렉트 마켓, 나스닥 캐피털 마켓, 시카고옵션거래소( BZX, BYX, EDGA, EDGX))
- 시가총액 82억 달러 이상이어야 합니다.
- 유동시가총액 41억 달러 이상이어야 합니다.
- 6개월 이상 최소 250,000 주 이상 거래 유동주식 비율 10% 이상이어야 합니다.
- 4분기 이상 '+' 이익이 발생해야 합니다.
- 펀드는 S&P500 인덱스의 하루 수익의 3배 수익을 제공하도록 종목을 선정하여 투자함 포트폴리오 조정은 매일 진행합니다.
- 개별종목은 유동조정시가총액 기준으로 편입비중 산정합니다.
2. SSO ETF의 주가 차트 및 근황
SSO ETF의 상장일인 2006년 6월 21일부터 2024년 11월 22일 현재까지의 주가 차트 현황입니다. 상장가 대비 +981.00% 상승하였습니다.
SSO ETF(SPDR S&P 500 Ultra S&P500 ETF)는 S&P 500 지수의 일일 성과를 두 배로 추종하는 레버리지 ETF입니다. 주가 차트 분석에서 SSO ETF는 최근 몇 년 동안 극심한 변동성을 보였습니다.
특히 코로나19 팬데믹의 영향으로 2020년 초에 급격한 하락을 경험했지만, 이후 미국 연방준비제도(Fed)의 대규모 경기 부양책과 저금리 환경 덕분에 빠르게 반등하였습니다.
2021년부터는 미국 경제의 회복세와 함께 주가가 상승세를 이어갔고, 역사적인 고점을 기록하기도 했습니다. 그러나 2022년 들어 인플레이션 우려와 Fed의 긴축 정책이 겹치며 SSO ETF 역시 하락세를 겪었습니다.
이는 기본적으로 S&P 500 지수와 밀접한 상관관계를 가지기 때문이며, SSO의 레버리지 효과로 인해 하락 폭이 더욱 확대되었습니다.
최근 차트에서도 볼 수 있듯이, SSO ETF는 일반 S&P 500 ETF에 비해 더 큰 변동성을 가지며, 상승 시에는 높은 수익을, 하락 시에는 큰 손실을 가져옵니다.
2023년부터는 인플레이션이 둔화되고, Fed의 긴축 정책이 완화될 가능성이 제기되면서 점진적인 회복세를 보였습니다. 그러나 변동성은 여전히 높아 투자자들은 주의가 필요합니다.
미국 경제는 최근 몇 년간 팬데믹 충격에서 회복하면서 높은 성장률을 보였지만, 동시에 인플레이션이 급격히 상승하였습니다.
이러한 경제 환경에서 SSO ETF의 성과는 미국 경제의 변화에 따라 민감하게 반응하게 됩니다. 특히 SSO는 S&P 500 지수의 2배의 움직임을 목표로 하므로 경제 상황이 긍정적일 때 더 높은 수익률을 기대할 수 있지만, 반대로 경제가 어려워지면 손실도 2배로 확대될 위험이 존재합니다.
2022년과 2023년의 인플레이션 문제와 Fed의 기준금리 인상은 SSO ETF에 큰 영향을 미쳤습니다. 금리가 상승하면 기업의 자금 조달 비용이 증가하고, 이는 기업 실적에 악영향을 미쳐 S&P 500 지수의 하락으로 이어질 수 있습니다.
SSO ETF는 이러한 상황에서 두 배의 하락을 경험하게 되어 투자자에게 큰 리스크를 안겨주었습니다.
또한, 미국 경제의 회복력이 강한 경우, 특히 고용 시장이 안정적이고 소비 지출이 꾸준할 때 SSO ETF는 상승할 가능성이 큽니다.
미국의 기술주, 대형 소비재 기업들이 S&P 500에서 큰 비중을 차지하기 때문에 이들의 실적이 좋을 경우, SSO는 더 큰 성과를 낼 수 있습니다.
따라서 SSO ETF는 미국 경제의 경기 순환 주기와 매우 밀접한 관계를 맺고 있으며, 이를 추적하는 투자자들은 경제 동향에 대해 면밀한 주의가 필요합니다.
3. SSO ETF의 포트폴리오 비중
3-1. SSO ETF 추종 지수 섹터 비중
SSO ETF의 추종 지수인 S&P 500 지수의 섹터별 비중은 다음과 같습니다.
- 정보기술[IT]: 31.70%
- 금융: 12.91%
- 헬스 케어: 11.60%
- 임의 소비재: 10.11%
- 통신: 8.86%
- 산업재: 8.51%
- 필수 소비재: 5.89%
- 에너지: 3.31%
- 유틸리티: 2.53%
- 리츠[부동산]: 2.34%
- 원자재: 2.23%
3-2. SSO ETF 보유종목 비중 Top 10
SSO ETF의 보유종목 상위 10개는 다음과 같습니다.(상위 10 종목 비중 : 127.72%)
- 골드만삭스 S&P500(SPY) 스왑: 36.77%
- 뱅크 오브 아메리카 S&P 500 지수 스왑: 12.73%
- 2024년 12월 20일 만기 S&P 500 지수 선물: 12.17%
- 시티은행 S&P 500 지수 스왑: 12.07%
- 바클레이스 캐피털 S&P 500 지수 스왑:11/19%
- BNP 파리바 S&P 500 지수 스왑: 10.07%
- 골드만삭스 S&P 500 지수 스왑: 9.58%
- UBS AG S&P 500 지수 스왑: 9.04%
- 모건 스탠리 S&P 500 지수 스왑: 7.46%
- JP 모건 체이스 S&P 500 지수 스왑: 6.64%
위와 같이 운용사와 은행들이 지수 스왑거래를 함으로써 S&P 500 Index의 일일 수익률 2배를 추종합니다. 여기서 지수 스왑이란 은행들과 주가 지수의 성과에 따른 스왑을 계약하고 현금흐름을 교환하게 되는 일종의 파생상품 거래를 말합니다.
SSO ETF의 전체 보유종목을 확인하고 싶으신 분들은 아래 첨부파일을 참고하시기 바랍니다.
4. SSO ETF의 연도별 수익률
연도 | 수익률 |
2006 | 25.07% |
2007 | 1.78% |
2008 | -67.25% |
2009 | 38.67% |
2010 | 22.87% |
2011 | -1.82% |
2012 | 27.11% |
2013 | 62.55% |
2014 | 27.99% |
2015 | -1.06% |
2016 | 26.98% |
2017 | 44.18% |
2018 | -15.74% |
2019 | 63.25% |
2020 | 19.39% |
2021 | 65.07% |
2022 | -40.24% |
2023 | 46.24% |
2024 | 47.80% |
SSO ETF는 상장 이후 연평균 약 14.83% 상승하였습니다. SSO ETF의 미래 전망은 미국 경제의 향방과 밀접하게 연관되어 있습니다.
만약 미국 경제가 금리 인상 주기 이후 안정적인 회복 국면에 진입하고, 인플레이션이 안정화된다면 SSO ETF는 긍정적인 성과를 낼 가능성이 큽니다.
특히 기술주와 대형 소비재 기업들이 다시 강세를 보인다면, S&P 500 지수도 상승할 것으로 기대되며, SSO ETF 역시 큰 수익을 낼 수 있을 것입니다.
그러나 경제의 불확실성, 특히 금리와 물가에 대한 불안감이 지속될 경우, SSO ETF의 변동성은 매우 높아질 것이며, 투자자에게는 위험 관리가 중요한 과제가 될 것입니다.
따라서 향후 전망은 경제 지표와 Fed의 정책 방향, 그리고 기업 실적 발표 등 다양한 요인에 의해 좌우될 것입니다. 이를 감안할 때, SSO ETF에 투자하려면 경제 지표를 주기적으로 점검하고, 단기적인 시장 흐름을 잘 파악하는 것이 중요합니다.
5. SSO ETF의 장점 및 단점
5-1. 장점
- 고수익 잠재력
SSO ETF는 S&P 500 지수의 일일 변동률을 두 배로 추종합니다. 따라서 지수가 상승하는 경우, 일반 ETF보다 두 배의 수익을 기대할 수 있어 높은 수익 잠재력을 가지고 있습니다. 특히, 장기적인 강세장에서는 투자자에게 매우 매력적일 수 있습니다. - 단기 투자 적합성
레버리지 ETF의 특성상 단기적인 변동성을 활용하여 수익을 극대화하려는 투자자에게 적합합니다. 특히, 일간 변동률에 따라 두 배의 수익을 추종하기 때문에 단기적인 추세를 빠르게 반영할 수 있습니다. - 분산 투자 수단
SSO ETF는 S&P 500 지수를 기반으로 하고 있어 지수 전체에 투자하는 효과를 가질 수 있습니다. 따라서 개별 주식에 대한 리스크를 줄이고, 미국 주식 시장의 전체적인 성장에 베팅하는 방식으로 분산 투자가 가능합니다. - 높은 유동성
SSO ETF는 거래량이 많아 유동성이 매우 높습니다. 이는 매수 및 매도 시 큰 슬리피지 없이 거래를 완료할 수 있음을 의미하며, 시장 접근성이 좋습니다. - 투자 용이성
SSO ETF는 다양한 투자 플랫폼에서 손쉽게 거래가 가능하며, 일반적인 주식 계좌를 통해 접근할 수 있습니다. 레버리지 효과를 활용하기 위해 복잡한 금융 파생상품에 직접 투자할 필요 없이, ETF 한 종목만으로도 레버리지 투자가 가능합니다.
5-2. 단점
- 높은 리스크
SSO ETF는 S&P 500 지수의 일일 변동률을 두 배로 추종하기 때문에, 시장이 하락하는 경우 손실 역시 두 배로 확대됩니다. 이는 특히 경제 불확실성이 높은 상황에서 투자자에게 큰 부담이 될 수 있습니다. - 장기 투자 부적합
레버리지 ETF는 복리 효과와 일간 리밸런싱의 영향으로 인해 장기적으로 보유할 경우 기대 수익률이 크게 왜곡될 수 있습니다. 지수가 횡보하거나 변동성이 높은 시장에서 장기간 보유할 경우, 원금 손실 가능성이 매우 큽니다. - 복잡한 비용 구조
SSO ETF는 레버리지 전략을 사용하기 때문에 일반적인 ETF에 비해 관리 수수료가 높습니다. 또한 매일 리밸런싱을 통해 비용이 발생하며, 이러한 비용이 장기적으로 투자 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. - 추적 오차 가능성
SSO ETF는 일일 목표로 S&P 500 지수의 두 배 성과를 추종하려 하지만, 시장 상황이나 변동성에 따라 목표와 실제 성과 간에 오차가 발생할 수 있습니다. 이는 투자자가 예상한 것과 다른 결과를 초래할 수 있습니다. - 심리적 부담
높은 레버리지와 변동성으로 인해 투자자는 심리적으로 큰 부담을 느낄 수 있습니다. 특히 큰 폭의 손실이 발생할 경우 투자자의 심리적 압박이 커질 수 있으며, 이는 비이성적인 매매 결정으로 이어질 위험이 있습니다.
6. SSO ETF의 MDD(고점 대비 최대 낙폭) 순위
2015년 1월 1일부터 2024년 10월 31일까지 약 10년 동안 SSO ETF의 MDD 차트 현황입니다.
전고점 대비 크게 하락한 순서대로 날짜, 기간, 하락률, 전고점 회복까지의 기간을 정리한 내용입니다. MDD가 -20% 이상 하락했던 날을 기준으로 정리하였습니다.
- 2022년 1월 ~ 2022년 9월까지 9개월 동안 지속되었으며, -45.69% 하락하였습니다. 2024년 2월(약 1년 5개월 소요)에 전고점을 회복하였습니다.(총 기간 2년 2개월)
- 2020년 1월 ~ 2020년 3월까지 3개월 동안 지속되었으며, -40.91% 하락하였습니다. 2020년 8월(약 5개월 소요)에 전고점을 회복하였습니다.(총 기간 8개월)
- 2018년 10월 ~ 2018년 12월까지 3개월 동안 지속되었으며, -27.03% 하락하였습니다. 2019년 7월(약 7개월 소요)에 전고점을 회복하였습니다.(총 기간 10개월)
7. SSO vs QLD vs USD ETF와의 투자 수익률 비교
2015년 1월 1일부터 2024년 10월 31일까지 약 10년간 SSO ETF, QLD ETF, USD ETF에 각각 $10,000를 거치식으로 투자하였을 때의 수익률 현황입니다.
위의 차트에서 ProShares Ultra S&P 500은 SSO ETF, ProShares Ultra QQQ는 QLD ETF, ProShares Ultra Semiconductors는 USD ETF를 의미합니다.
여기서 SSO는 미국에 상장된 기업 중에서 시가총액 순위 1위부터 500위까지의 기업을 묶은 S&P 500 지수의 일일 수익률 2배를 추종하는 S&P 500 지수 2배 레버리지 ETF이고, QLD는 미국 나스닥 증권거래소에 상장된 기업 중에서 시가총액 순위 1위부터 100위까지의 기업을 묶은 나스닥 100 지수의 일일 수익률 2배를 추종하는 나스닥 100 지수 2배 레버리지 ETF이며, USD는 미국에 상장된 대형 반도체 기업들에 투자하는 미국 반도체 지수의 일일 수익률 2배를 추종하는 미국 반도체 지수 2배 레버리지 ETF입니다.
수익률 순위는 USD > QLD > SSO 순이며, MDD 순위는 USD > QLD > SSO 순입니다. 여기서 위의 3개 ETF 모두 각각의 기초 지수의 일일 수익률 2배를 추종하는 2배 레버리지 ETF라는 공통점을 가지고 있습니다.
하지만, 수익률이 적게는 2배, 많게는 6배까지 차이가 나게 되는 이유는 추종하는 지수가 투자하는 범위가 모두 상이하기 때문입니다.
S&P 500 지수는 미국의 시가총액 Top 500개 기업에 광범위하게 투자하므로 여러 가지 섹터에 분산해서 투자하기 때문에 그만큼 변동성이 적어지게 되고, 이로 인하여 위의 3개 ETF 중 수익률이 가장 낮습니다.
나스닥 100 지수는 미국의 벤처기업들이 상장되어 있는 나스닥 증권거래소에 상장된 기업 중 시가총액 Top 100개 기업에 투자하므로 포트폴리오의 절반 정도가 기술주를 포함하기 때문에 S&P 500보다 변동폭이 큽니다. 이로 인하여 주가 상승률도 높아 수익률이 높습니다.
미국 반도체 지수는 미국에 상장된 반도체 기업 중 시가총액 Top 30개의 기업에 투자하기 때문에 반도체 제조, 소재, 장비 기업에 투자하기 때문에 변동폭이 매우 큰 반도체 산업의 특성상 위의 3개 ETF 중 가장 수익률이 높습니다.
결론적으로, SSO ETF는 S&P 500 지수를 두 배로 추종하는 레버리지 ETF로서, 높은 수익 잠재력을 제공하는 반면, 큰 리스크를 수반하는 금융 상품입니다.
단기적인 시장 변동성을 활용하여 수익을 극대화하고자 하는 투자자에게 적합하며, 강세장에서 특히 매력적인 수익률을 제공할 수 있습니다.
그러나 경제 상황이 불안정할 때는 손실 위험이 매우 크며, 장기적인 보유에는 적합하지 않을 수 있습니다. 따라서 SSO ETF에 투자하려면 투자자의 리스크 감내 능력과 경제 상황에 대한 이해가 필수적입니다.
또한, 매수와 매도 시점을 잘 조절하여 레버리지 효과를 극대화하는 전략이 필요합니다. 궁극적으로 SSO ETF는 신중하게 접근해야 하는 고위험, 고수익 투자 상품이며, 시장의 상황과 자신의 투자 목표에 따라 적절히 활용하는 것이 중요합니다.
8. SPY vs SSO vs UPRO ETF와의 투자 수익률 비교
2015년 1월 1일부터 2024년 10월 31일까지 약 10년간 SPY ETF, SSO ETF, UPRO ETF에 각각 $10,000를 거치식으로 투자하였을 때의 수익률 현황입니다.
위의 차트에서 SPDR S&P 500 ETF Trust는 SPY ETF, ProShares Ultra S&P500은 SSO ETF, ProShares UltraPro S&P500은 UPRO ETF를 의미합니다.
여기서 SPY는 미국에 상장된 기업 중에서 시가총액 순위 1위부터 500위까지의 기업을 묶은 S&P 500 지수를 추종하는 ETF이고, SSO는 미국에 상장된 기업 중에서 시가총액 순위 1위부터 500위까지의 기업을 묶은 S&P 500 지수의 일일 수익률 2배를 추종하는 S&P 500 지수 2배 레버리지 ETF이며, UPRO는 미국에 상장된 기업 중에서 시가총액 순위 1위부터 500위까지의 기업을 묶은 S&P 500 지수의 일일 수익률 3배를 추종하는 S&P 500 지수 3배 레버리지 ETF입니다.
수익률 순위는 UPRO > SSO > SPY 순이며, MDD 순위는 UPRO > SSO > SPY 순입니다. 여기서 위의 3개 ETF모두 S&P 500 지수를 기초 지수로 추종한다는 공통점이 있습니다.
그러나 추종하는 배율이 다르다는 차이점이 있습니다. SPY는 기초지수인 S&P 500을 그대로 추종하는 ETF이고, SSO는 기초지수인 S&P 500의 일일 수익률 2배를 추종하는 ETF이고, UPRO는 기초지수인 S&P 500의 일일 수익률 3배를 추종하는 ETF입니다.
일반적으로 레버리지 비율을 높으면 그만큼 수익률이 높을 것이라고 생각하여 투자합니다. 그러나 이는 매우 위험한 투자방식입니다. '산이 높으면 골이 깊다'라는 주식 격언을 명심해야 합니다. 레버리지 ETF는 일일 수익률을 추종하므로 양의 복리와 음의 복리로 인하여 수익률이 기초 지수대비 설정한 배율대로 나타나지 않기 때문입니다.
이는 잦은 횡보와 기초 지수의 주가 급락 시 레버리지 ETF는 가치가 거의 없어지거나 상장폐지가 될 수 있기 때문에 높은 배율의 레버리지에 몰빵 하여 투자하는 것은 바람직하지 않습니다.
따라서, 기초 지수 대비 높은 수익률을 얻고 싶은 투자자 분들에게 적합하지만, 다른 상품과 분산해서 투자해야 된다는 것을 다시 한번 강조드립니다.
9. SSO ETF 연도별 배당 수익률 현황
연도 | 배당금 | 배당률 |
2006 | $0.48 | 0.55% |
2007 | $0.55 | 0.66% |
2008 | $0.07 | 0.13% |
2009 | $0.04 | 0.14% |
2010 | $0.05 | 0.12% |
2011 | $0.03 | 0.07% |
2012 | $0.05 | 0.08% |
2013 | $0.03 | 0.04% |
2014 | $0.05 | 0.04% |
2015 | $0.10 | 0.13% |
2016 | $0.10 | 0.14% |
2017 | $0.11 | 0.11% |
2018 | $0.17 | 0.16% |
2019 | $0.19 | 0.14% |
2020 | $0.09 | 0.11% |
2021 | $0.13 | 0.12% |
2022 | $0.22 | 0.47% |
2023 | $0.12 | 0.19% |
2024 | $0.54 | 0.66% |
SSO ETF의 상장일인 2006년 6월 21일부터 2024년 11월 22일 현재까지 SSO ETF의 연도별 배당 수익률 현황입니다.
위의 배당 차트와 표에서 나온 배당금 지급 이력을 살펴보면 상장한 이후로 매년 꾸준히 배당금을 지급했다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 지급되는 배당금의 편차가 매우 크다는 사실을 알 수 있습니다.
이는 배당금을 지급받을 목적으로 투자하는 것은 적합하지 않다는 것을 의미합니다. 기초 지수인 S&P 500을 추종하는 ETF인 SPY는 연평균 1.17%의 배당금을 지급하지만, SSO가 그렇지 않은 이유는 바로 지수 스왑을 이용한 레버리지 ETF이기 때문입니다.
일반적으로 레버리지 ETF는 증권사와 은행과의 지수스왑 계약을 체결하여 기초 지수의 2배를 추종하고 이에 따라 스왑 이자를 은행에게 지불하게 됩니다.
레버리지 ETF의 대부분의 종목 구성이 지수 스왑으로 되어 있으며, 지수 스왑 계약은 은행이 기초 지수의 2배를 추종하게 해주는 것이지, 기초 지수에 직접 투자하지 않기 때문에 배당금이 지급되지 않게 됩니다.
따라서, SSO ETF는 배당수익률보다는 주가 상승을 통한 양도소득을 얻을 목적으로 투자하는 것이 적합하다고 할 수 있습니다.
10. SSO와 같이 보면 좋은 ETF
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