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안녕하세요! 종이의 집입니다. 오늘은 IAU ETF에 대해서 알려드리도록 하겠습니다. IAU는 금 실물에 투자하는 ETF입니다. 구매한 금은 미국, 영국, 캐나다 등에 있는 금고에 보관하게 됩니다.
최근 금의 가격이 급등하면서 개인 투자자들의 관심이 증가하고 있습니다. 또한, 2023년부터 2024년 11월 24일 현재까지 AI 혁명으로 인하여 AI와 관련한 산업들 모두 급격한 성장을 이뤄내게 되면서, 시중의 대부분의 주식이 고평가 되었다는 시각이 팽배해지고 있어서 더더욱 안전자산인 금에 대한 투자가 나날이 증가할 예정입니다.
그럼, IAU ETF에 대해 하기 단원에서 자세히 설명드리도록 하겠습니다.
※ 상단의 목차에서 원하는 단원을 클릭하시면 해당 단원으로 즉시 이동이 가능합니다.
1. IAU ETF 란 무엇인가?
- 종목명 : iShares Gold Trust
- 추종지수 : LBMA Gold Price
- 상장일 : 2005년 1월 28일
- 1주당 가격 : $51.08
- 운용보수 : 연 0.25%
- 운용사 : Blackrock [iShares]
- 시가총액 : 47.7조 원
- 일평균 거래금액 : 3,782억 원
- 베타 : 0.15
- 투자 종목: 금 실물에 직접적으로 투자하며 뉴욕, 런던, 토론토 등에 위치한 금고에 보관합니다.
IAU ETF의 투자 종목 선정기준
- 해당 신탁(Trust)은 국제 금 가격을 추종하는 신탁입니다.
- 실물 골드바를 안전한 금고에 보관합니다.
- 금고는 뉴욕, 런던, 토론토를 포함한 미국, 영국, 캐나다에 위치합니다.
2. IAU ETF의 주가 차트 및 근황
IAU ETF의 상장일인 2005년 1월 28일부터 2024년 11월 24일 현재까지 주가 차트 현황입니다. 상장가 대비 +498.13% 상승하였습니다.
IAU ETF(iShares Gold Trust)는 금 가격을 추종하는 ETF로, 금에 대한 노출을 제공하며 투자자들이 금을 물리적으로 소유하지 않고도 금 가격의 움직임에 투자할 수 있도록 해줍니다.
최근 주가 차트에서는 2020년 팬데믹 이후 금 가격이 급격히 상승했다가 이후 조정을 겪는 모습을 보여주고 있습니다.
2020년 중반, 전 세계적인 불확실성과 낮은 금리로 인해 금 가격은 역사적인 고점을 기록했으며, IAU ETF 역시 이에 따라 큰 상승을 경험했습니다. 그러나 이후 미국 경제의 회복과 금리 인상에 대한 기대감이 커지면서 금 가격은 조정을 받았고, IAU ETF의 가격도 일정 부분 하락하였습니다.
2023년 이후로도 IAU는 경제 불확실성과 인플레이션 우려가 지속되면서 일정한 상승세를 보였습니다. 금은 전통적으로 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 간주되기 때문에, 투자자들은 경제적 불안정성이나 높은 인플레이션 시기에 금에 더 큰 관심을 두고 있으며, 이는 IAU ETF에도 영향을 미치고 있습니다.
최근 차트에서도 금 가격의 안정적인 움직임을 따라 IAU ETF가 비슷한 패턴을 보이고 있으며, 투자자들이 지속적으로 관심을 두고 있는 모습을 반영하고 있습니다.
미국 경제는 현재 높은 인플레이션, 금리 인상, 경기 침체 우려 등 다양한 도전 과제를 안고 있습니다. 이러한 경제 상황은 금과 같은 안전 자산의 수요를 증가시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.
특히, 금은 역사적으로 경제 불확실성이나 주식시장의 변동성이 클 때 투자자들이 선호하는 안전 자산 중 하나입니다. 이에 따라 IAU ETF는 경제적 불확실성이 높아질 때 더 많은 관심을 받습니다.
2022년부터 미국의 높은 인플레이션에 대응하기 위해 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 적극적으로 인상하기 시작했습니다.
금리 인상은 보통 금의 매력을 감소시키는 요인으로 작용하는데, 이는 금이 이자를 지급하지 않는 자산이기 때문입니다. 그러나 금리 인상에도 불구하고 인플레이션이 계속 높은 수준을 유지하거나 경기 침체 우려가 있을 경우, 금에 대한 수요는 지속될 수 있습니다.
이러한 맥락에서 IAU ETF는 인플레이션 우려와 경기 불확실성이 공존하는 현재의 경제 상황에서 매력적인 투자 수단으로 간주되고 있습니다.
또한, 달러의 가치 변동도 금 가격에 큰 영향을 미칩니다. 달러 가치가 하락할 경우 금의 상대적인 매력이 증가하게 되어 IAU ETF의 가격도 상승할 수 있습니다.
최근 미국 달러의 강세가 완화되면서 금 가격은 안정적인 상승세를 보이고 있으며, 이는 IAU ETF에도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.
3. IAU ETF의 포트폴리오 비중
IAU ETF는 실물자산인 금에 직접 투자하여 미국, 영국, 캐나다 등에 위치한 금고에 금을 보관합니다. 따라서, 국제적으로 거래되는 금가격의 변동에 따라서 주가 변동이 발생되기 때문에 포트폴리오의 비중은 100% 금에 투자합니다.
4. IAU ETF의 연도별 수익률
| 연도 | 수익률 |
| 2005 | 24.64% |
| 2006 | 17.08% |
| 2007 | 32.34% |
| 2008 | 2.09% |
| 2009 | 24.34% |
| 2010 | 26.49% |
| 2011 | 13.17% |
| 2012 | 4.09% |
| 2013 | -28.76% |
| 2014 | -3.70% |
| 2015 | -11.04% |
| 2016 | 7.51% |
| 2017 | 13.53% |
| 2018 | -3.00% |
| 2019 | 17.89% |
| 2020 | 24.46% |
| 2021 | -6.06% |
| 2022 | 1.81% |
| 2023 | 11.64% |
| 2024 | 31.18% |
IAU ETF는 상장 이후 연평균 약 9.46% 상승하였습니다. IAU ETF의 전망은 미국 경제의 인플레이션과 금리 정책에 따라 크게 달라질 것입니다.
만약 인플레이션이 계속해서 높은 수준을 유지하거나, 미국 경제에 대한 불확실성이 지속된다면, 금과 이에 연동된 IAU ETF는 긍정적인 성과를 낼 가능성이 큽니다.
특히 경기 침체 우려가 높아질 경우, 금에 대한 수요가 증가하면서 IAU ETF의 가격도 상승할 수 있습니다.
반면, 미국 경제가 안정적인 성장을 이어가고 금리가 계속 상승하는 경우 금의 매력은 감소할 수 있습니다. 이 경우 IAU ETF의 성과는 제한적일 가능성이 있으며, 투자자들은 다른 투자 대안을 찾을 수 있습니다.
또한, 달러의 강세가 지속될 경우 금 가격이 약세를 보일 수 있어 IAU ETF의 전망에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
따라서 IAU ETF에 대한 전망은 인플레이션 수준, 금리 정책, 그리고 글로벌 경제 상황 등 여러 요인의 복합적인 영향을 받습니다.
현재의 경제 상황에서 금은 여전히 안전 자산으로서의 매력을 가지고 있으며, 이러한 점에서 IAU ETF는 유의미한 투자 옵션이 될 수 있습니다.
5. IAU ETF의 장점 및 단점
5-1. 장점
- 인플레이션 헤지 수단
IAU ETF는 금의 가격을 추종하기 때문에 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 유용합니다. 금은 역사적으로 물가 상승기에 가치를 유지하거나 상승해 왔으며, 이는 IAU ETF에 투자하는 주요 이유 중 하나입니다. - 경제 불확실성에 대한 안전 자산
금은 금융 시장의 불확실성이 높아질 때 투자자들이 선호하는 안전 자산입니다. IAU ETF는 이러한 금에 쉽게 접근할 수 있는 수단을 제공하여 경제적 불안정성 시기에 투자자에게 안정성을 제공합니다. - 거래의 용이성
물리적인 금을 보유하는 것은 운송, 보관, 안전 등 다양한 어려움을 동반합니다. 그러나 IAU ETF는 주식처럼 쉽게 거래할 수 있으며, 금에 대한 물리적 보유 부담 없이 금 가격에 투자할 수 있는 장점을 제공합니다. - 포트폴리오 분산 효과
IAU ETF는 주식, 채권 등과의 상관관계가 낮기 때문에 포트폴리오에 추가함으로써 전체적인 변동성을 줄이고 분산 효과를 얻을 수 있습니다. 이는 특히 주식 시장의 변동성이 높을 때 유리합니다. - 유동성
IAU ETF는 거래량이 높고 유동성이 풍부하여 매수와 매도가 용이합니다. 이는 투자자들이 필요할 때 쉽게 자산을 현금화할 수 있음을 의미하며, 갑작스러운 시장 상황 변화에 신속하게 대응할 수 있게 합니다.
5-2. 단점
- 금리 인상 시 수익성 저하
금은 이자를 지급하지 않는 자산이기 때문에 금리가 상승할 경우 매력이 떨어질 수 있습니다. 금리 인상은 기회비용을 증가시켜 IAU ETF의 수익성을 저하시킬 수 있는 요인으로 작용합니다. - 레버리지 부재
IAU ETF는 금 가격을 단순히 추종하기 때문에 레버리지 효과가 없습니다. 금 가격의 상승이 큰 경우라도 일반 ETF 수준의 수익만을 기대할 수 있어 고수익을 추구하는 투자자에게는 매력적이지 않을 수 있습니다. - 변동성
금 역시 변동성이 없는 자산은 아닙니다. 특히 경제 지표나 달러 가치 변화에 민감하게 반응하여 금 가격이 변동될 수 있으며, 이는 IAU ETF의 가격 변동성으로 이어질 수 있습니다. - 보관 비용과 관리 수수료
IAU ETF는 물리적 금을 보유하며, 이에 따른 보관 비용과 관리 수수료가 발생합니다. 이러한 비용은 장기적으로 투자 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. - 단기적 수익의 제한
금은 장기적으로 가치를 유지하거나 인플레이션을 헤지 하는 수단으로 유용하지만, 단기적인 급등락을 통해 높은 수익을 기대하기는 어렵습니다. 따라서 단기적 수익을 추구하는 투자자에게는 적합하지 않을 수 있습니다.
6. IAU ETF의 MDD(고점 대비 최대 낙폭) 순위
2015년 1월 1일부터 2024년 10월 31일까지 약 10년 동안 IAU ETF의 MDD 차트 현황입니다.
전고점 대비 크게 하락한 순서대로 날짜, 기간, 하락률, 전고점 회복까지의 기간을 정리한 내용입니다. MDD가 -10% 이상 하락했던 날을 기준으로 정리하였습니다.
- 2020년 8월 ~ 2022년 10월까지 2년 3개월 동안 지속되었으며, -17.87% 하락하였습니다. 2023년 11월(약 1년 1개월 소요)에 전고점을 회복하였습니다.(총 기간 3년 4개월)
- 2015년 2월 ~ 2015년 12월까지 11개월 동안 지속되었으며, -17.70% 하락하였습니다. 2016년 4월(약 4개월 소요)에 전고점을 회복하였습니다.(총 기간 1년 3개월)
- 2016년 8월 ~ 2016년 12월까지 5개월 동안 지속되었으며, -14.90% 하락하였습니다. 2019년 6월(약 2년 6개월 소요)에 전고점을 회복하였습니다.(총 기간 2년 11개월)
7. IAU vs UGL vs SHNY ETF와의 투자 수이률 비교
2024년 1월 1일부터 2024년 10월 31일까지 약 10년간 IAU ETF, UGL ETF, SHNY ETF에 각각 $10,000를 거치식으로 투자하였을 때의 수익률 현황입니다.
위의 차트에서 iShares Gold Trust는 IAU ETF, ProShares Ultra Gold는 UGL ETF, MicroSectors Gold 3X Leveraged ETN는 SHNY ETF를 의미합니다.
여기서 IAU는 금 실물에 투자하는 ETF이고, UGL은 금가격의 일일 수익률 2배를 추종하는 ETF이며, SHNY는 금가격의 일일 수 익률 3배를 추종하는 ETF입니다.
수익률 순위는 SHNY > UGL > IAU 순이며, MDD 순위는 SHNY > UGL > IAU 순입니다. 여기서 위의 3개 ETF모두 금가격을 추종한다는 공통점이 있습니다. 하지만, UGL과 SHNY는 금 가격을 추종하는 ETN과 같은 파생상품에 투자하는 ETF인 반면, IAU는 금 실물에 투자하여 금고에 보관한다는 차이점이 있습니다.
위의 차트에서 수익률을 비교한 날짜를 보면 2024년 1월부터 2024년 10월까지밖에 되지 않아서 수익률 백테스팅 기간이 매우 짧다는 것을 알 수 있습니다. 이는 SHNY의 상장일이 2023년 2월 22일이기 때문입니다. 상장되지 얼마 되지 않았으므로, SHNY의 안정성 또한 검증되지 않은 상태입니다.
하지만, UGL ETF는 2008년 12월 3일에 상장되었기 때문에 IAU와의 수익률 현황을 위의 차트와 같이 더욱 장기간 비교할 수 있습니다.
여기서 주가 수익률을 보면 금 실물에 투자하는 IAU가 연평균 8.67% 상승을 통하여 총 $22,657의 가치를 가지게 된 반면, 금 가격의 2배를 추종하는 UGL은 연평균 10.63% 상승을 통하여 $27,003의 가치를 지니게 되었습니다.
하지만, 전고점 대비 하락률인 MDD를 살펴보면 IAU는 -17.87% 하락하였지만, UGL은 -41.48% 하락하였습니다.
이는, 2배 레버리지 상품에 투자하였을 때와 실물 자산에 투자하였을 때의 수익률 차이가 거의 없다는 것을 의미합니다.
또한, 하락률 대비 이익률을 통하여 투자의 효율을 알려주는 지표인 소르티노 비율을 살펴보면 IAU가 0.95인 반면, UGL은 0.75에 불과하기 때문에 IAU에 투자하는 것이 효율적이라고 할 수 있습니다.
8. IAU vs SPY vs GDX ETF와의 투자 수익률 비교
2015년 1월 1일부터 2024년 10월 31일까지 약 10년간 IAU ETF, SPY ETF, GDX ETF에 각각 $10,000를 거치식으로 투자하였을 때의 수익률 현황입니다.
위의 차트에서 iShares Gold Trust는 IAU ETF, SPDR S&P 500 ETF Trust는 SPY ETF, VanEck Gold Miners ETF는 GDX ETF를 의미합니다.
여기서 IAU는 금 실물에 투자하는 ETF이고, SPY는 미국에 상장된 기업 중에서 시가총액 순위 1위부터 500위까지의 기업을 묶은 S&P 500 지수를 추종하는 ETF이며, GDX는 금과 은의 채굴에 관련된 회사에 투자하는 ETF입니다.
수익률 순위는 SPY > GDX > IAU 순이며, MDD 순위는 GDX > SPY > IAU 순입니다. 여기서 IAU와 GDX 모두 금과 관련되어 있다는 공통점이 있습니다. 그러나 IAU는 금 실물에 투자하지만 GDX는 금을 채굴하는 회사에 투자한다는 차이점이 있습니다.
또한, 금의 수익률 대비 S&P 500 지수를 추종하는 SPY의 수익률이 훨씬 높다는 것을 알 수 있습니다. 이는 가치를 창출하지 않고 고정되어 있는 원자재에 투자하는 것보다는 끊임없이 가치를 창출하는 주식에 투자하는 것이 더 높은 수익률을 얻을 수 있다는 것을 말합니다.
이는 당연한 결과입니다. 금의 가격은 시중에 풀린 통화량에 따라서 증가하거나 감소합니다. 왜냐하면, 세계 2차 대전 이후 미국이 전 세계 대부분의 금을 가지게 되면서 전 세계 어느 국가에서나 가치를 인정받는 금을 기준으로 각 국가의 화폐 가치를 정하는 금본위 제도를 거쳐서 현재 달러가 기축통화로 자리 잡게 되었기 때문입니다.
하지만, 주식은 기업이 제품을 생산하거나, 소비자에게 서비스를 제공하여 소비자에게서 소득을 얻게 되는 구조입니다. 생산 단가에 마진을 붙여서 소비자에게 판매하기 때문에 원가 대비 이익을 얻을 수 있으며, 시중에 풀린 통화량이 증가하여 돈의 가치가 하락할 경우 제품의 가격을 상승시켜 인플레이션에 따른 가격 상승을 소비자에게 전가하는 등의 방식을 통하여 결과적으로 기업이 벌어들이는 이익을 증대시키기 때문에 물가 상승률을 추종하는 원자재 보다 높은 수익을 얻을 수 있습니다.
결론적으로, IAU ETF는 금 가격을 추종하는 ETF로서 인플레이션 헤지 및 경제 불확실성에 대한 안전 자산으로서의 기능을 제공합니다.
금리 인상과 같은 요인들이 금의 매력을 감소시킬 수 있지만, 여전히 경제 불확실성이 높을 때 중요한 투자 수단으로 자리 잡고 있습니다. IAU ETF는 물리적 금의 보관 부담 없이 금 가격에 접근할 수 있는 장점을 제공하며, 포트폴리오의 분산 효과를 높일 수 있는 좋은 수단입니다.
그러나 IAU ETF는 금리 인상기에 수익성이 저하될 수 있고, 금의 변동성에 따른 리스크도 존재합니다. 따라서 투자자는 현재의 경제 상황을 면밀히 관찰하고, IAU ETF가 자신의 투자 목표에 부합하는지 신중하게 판단할 필요가 있습니다.
IAU ETF는 안전 자산으로서의 매력을 가지고 있지만, 모든 투자에는 리스크가 따르므로 투자자의 리스크 감내 능력에 따라 적절한 전략을 세우는 것이 중요합니다.
9. IAU와 같이 보면 좋은 ETF
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9-3. INDA - 인도 Top 150 기업 ETF
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