[미국 ETF] DIA ETF - 다우 존스 산업평균지수를 추종하는 월배당 ETF 대한 설명 및 비교 분석

안녕하세요! 종이의 집입니다. 오늘은 미국을 대표하는 지수 중 하나인 다우 존스 산업평균지수를 추종하는 DIA ETF에 대한 설명과 SPY ETF와 비교분석하여 알려드리겠습니다. 우선 다우 존스 산업 평균지수는 미국을 대표하는 3대 지수중 하나이며, 미국에 상장된 기업 중 우량주 Top 30개를 산출하여 투자하는 지수를 말합니다. 다우 존스 산업평균지수는 월스트리트 저널 편집자이자 다우존스 앤 컴퍼니의 공동창립자 '찰스 다우'가 창안한 주가지수입니다. 또한, 다우 존스 산업평균지수는 1896년 5월 25일에 출시하였으며 세계에서 가장 오래되고 가장 높이 평가되는 시장지수입니다. 

 

1. DIA ETF란 무엇인가?

• 종목명 : SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust
• 추종지수 : 다우 존스 산업평균지수(DOW Jones Industrial Average) → 세계에서 가장 오래된 시장지수
• 상장일 : 1998년 1월 20일
• 1주당 가격 : $383.58
• 배당수익률 : 연 1.74%(매월 배당금 분할 지급)
• 운용보수 : 0.16%
• 시가총액 : 44.4조 원
• 베타 : 0.77
• 투자종목 : 31개

DIA ETF의 투자 종목 선정기준

• 30개의 미국 Top 우량주로 구성된 다우 존스 산업평균지수(DJIA)의 수익률을 추종합니다.
• 주가기준으로 편입비중을 산정합니다.(가격가중지수[price-weighted index])
  → 포트폴리오를 구성하고 있는 주식들의 가격에 가중치를 둔 지수이며, 지수에 편입된 종목의 주가 합을 종목의 수로 나눈 것입니다. 기업의 규모에 상관없이 주가가 높은 종목의 움직임이 낮은 종목보다 큰 영향력을 나타냅니다.

가격가중방식(DIA ETF)과 시가총액가중방식(SPY ETF)의 장단점 비교

DIA ETF에서 사용중인 가격가중방식과 SPY ETF에서 사용중인 시가총액가중방식의 장단점을 비교한 표입니다.

여기서 라스파이레스식(laspeyres formula)은 물가지수 등 종합지수에 이용되는 방법의 하나로 독일 통계학자인 E. 라스파이레스가 창안한 산식입니다. 여러 상품의 가격을 특수한 방식으로 가중평균해 하나의 숫자로 나타낸 가중평균지수라고 할 수 있습니다. 쉽게 말해서 가격평균의 동향을 파악하는 형태로 계산한 물가지수입니다. 평균할 때는 거래금액(가격 * 거래량)의 크기가 시장에서의 중요도를 나타내므로 기준시점의 거래액을 가중치로 계산식에 집어넣는 것입니다.

L=(p1 * q0) / (p0 * q0) → L=(2024년 가격 * 2020년 수량) / (2020년 가격 * 2020년 수량)

[ p0: 기준시점의 가격, p1: 비교시점의 가격, q0: 기준시점의 거래량 ] = 기준연도(2020년)의 수량을 가중치로 사용

라스파이레스식의 장점은 조사품목과 가중치가 기준시점에 고정되어 있어 지수계산이 간편하여 널리 사용됩니다.

라스파이레스식의 치명적인 단점은 기준시점 공정 가중산술평균이라는 점입니다. 기준시 수량이 가중치로 고정되면서 기준 시점에 따른 지수가 표현되게 되므로, 기준시점 이후의 경제구조의 변화를 시기적절하게 물가지수에 반영하지 못하여 일정기간이 지나면 기준시점을 개편해 줘야 됩니다. 한국의 물가지수 기준연도는 5년마다 기준연도를 개편합니다.(최근 물가지수 기준연도는 2020년)

미국의 물가지수 기준연도는 1982~1984년을 기준연도로 하여 이때의 지수를 100으로 하고 이와 비교한 수치로 발표합니다.

라스파이레스식은 기준시점 고정, 주가지수 산출 이후 권리락, 배당락 등 반영 불가하다는 점을 가지고 있습니다.

또한, 지수관리가 쉽지만 구조변화 반영 불가하다는 단점이 있습니다.

 

파쉐식은 독일의 통계학자인 파쉐가 창안한 산식으로 비교 시의 지출총액, 상품거래량을 기준시의 가격으로 구입했을 때의 지출총액으로 나누어 물가의 움직임을 측정하는 것입니다. 라스파이레스식과는 반대로 비교 시 구입수량이 가중치가 되어 현실의 물가동향을 비교적 정확히 반영할 수 있다는 장점이 있습니다. 그러나 비교 시 대상품목과 가중치를 매번 조사해야 되기 때문에 실용성이 낮습니다.

유무상증자 등의 사유로 발생하는 주식수의 증가분을 즉시 기준지수에 반영하기 때문에 비교시점의 가중치를 택합니다.(KOSPI와 S&P 500등 대부분의 시가총액지수가 이를 사용합니다.)

파쉐식=(p1 * q1) / (p0 * q1) → (2024년 가격 * 2024년 수량) / (2020년 가격 * 2024년 수량)

[ p0: 기준시점의 가격, p1: 비교시점의 가격, q1: 비교시점의 거래량 ] = 비교연도(2024년)의 수량을 가중치로 사용

 

피셔식은 미국의 경제학자 피셔가 제안한 식으로 라스파이레스식과 파쉐식을 기하평균한 것으로 이론적으로는 물가동향을 가장 잘 나타내는 지수이며 이상적 지수이지만 결과가 불투명하므로 실제로는 거의 사용되지 않습니다.

2. DIA ETF의 주가 차트

DIA ETF의 상장 이후부터 2024년 2월까지의 주가 차트입니다.

DIA ETF의 상장일인 1998년 1월 20일부터 2024년 2월까지의 주가차트입니다. 최근 주가 추이를 살펴보면 2022년 1월부터 22년 9월까지 인플레이션으로 인한 급격한 금리인상으로 주가가 하락하다가 2023년부터  지속적인 상승을 통하여 2024년 2월 현재 전고점을 돌파하는 성과를 달성하였습니다.

3. DIA ETF의 포트폴리오 비중

2024년 2월 5일 기준 DIA ETF 보유 종목 상위 10종목 입니다.

DIA ETF의 보유종목 상위 10개는 다음과 같습니다.(상위 10 종목 비중 : 57.58%)

• 유나이티드헬스 : 8.64%
• 마이크로소프트 : 6.96%
• 골드만삭스 : 6.58%
• 홈디포 : 6.10%
• 암젠 : 5.53%
• 캐터필러 : 5.52%
• 세일즈포스 : 4.95%
• 맥도날드 : 4.91%
• 비자 : 4.73%
• 트래블러스 : 3.66%

2024년 2월 5일 기준 DIA ETF의 섹터별 비중 현황입니다.

DIA ETF의 섹터별 비중 현황을 보면 금융 섹터가 21.50%로 가장 높은 것을 확인할 수 있습니다. 하지만 IT 섹터, 헬스케어 섹터와 비교하였을 때 비중의 차이가 2% 이내로 차이 나기 때문에 섹터별로 분배가 잘되어 있다고 할 수 있습니다. DIA ETF는 SPY ETF대비 IT 섹터의 비중이 작은 대신 금융 섹터, 헬스케어 섹터, 산업재 섹터, 소비재 섹터 비중이 더 높다는 차이점이 있습니다. 이러한 이유로 경기 침체로 인한 주가 하락 시 SPY ETF 대비 DIA ETF의 하락폭이 더 작다는 장점이 있습니다.

4. DIA ETF의 연도별 수익률

DIA ETF의 연도별 수익률 현황입니다.

DIA ETF는 1998년 상장 이후 2024년까지 연평균 약 8.55% 상승하였습니다. DIA ETF의 역사는 26년이므로 ETF 중에서 긴 편에 속하며, DIA ETF가 추종하는 다우 존스 산업평균지수는 출시한 지 128년이 되었으며, 기초 지수가 전고점 대비 -50% 이상 하락한 극심한 경기침체를 거치고 나서도 현재까지 지속적으로 신고가를 경신하고 있는 상황이므로 매우 안정적인 ETF라고 할 수 있습니다.

5. DIA ETF의 장점 및 단점

DIA ETF의 장점

• 운용 수수료가 저렴하다
• 패시브 투자 ETF이며, 주식시장의 상승분만큼의 이익을 얻을 수 있다.(즉, 미국 경제가 성장하는 동안에는 지속적인 이익 창출이 가능하다.)
• 세계에서 가장 오래된 지수인 '다우 존스 산업평균지수'를 추종하고 있으며 해당 지수는 출시한 지 100년이 넘게 운용되었으며, 다양한 경기침체를 거치고 나서도 지속적으로 신고가를 경신하는 안정성을 보였기 때문에 투자에 대하여 공부를 할 시간이 부족한 직장인들에게 추천할 수 있는 ETF입니다.
• DIA ETF는 월배당을 지급하므로, 투자자에게 안정감을 줍니다.
• 미국의 우량주 30개 모두에 분산하여 투자할 수 있습니다. 이는 기업의 주가 하락을 다른 기업들의 주가 상승으로 상쇄시켜 하락의 폭을 감소시키는 효과가 있습니다.
• 대형주 30개에 집중적으로 투자할 수 있습니다.

DIA ETF의 단점

• 시장지수를 추종하므로 시장 지수보다 더 높은 이윤을 얻을 수 없습니다.
• 액티브 투자처럼 경기 상황과 기업의 업계 동향 등에 따라서 매매를 하지 않고 투자 후 엄청난 인내의 기간이 필요하므로 투자하는 동안 매우 지루합니다. 실제로도 초보 투자자들이 패시브 투자를 하다가 지루함으로 인하여 다시 액티브 투자를 하기 위해 개별 종목을 투자하다가 손실을 보는 경우가 허다합니다.
• 대형주 30개의 기업에 집중적으로 투자하므로 투자의 다양성이 떨어집니다.
• 월배당을 지급하기는 하나 여타 다른 배당주 평균 수익률인 3%에 대비하여 배당 수익률이 1.74%로 낮습니다.
  → 배당 수익률이 3% 이상이 되어야 은행 예치 후 얻는 안정감 및 이자 대비 주식 투자 시 리스크 감당이 가능합니다.
• 가격가중방식을 사용하므로 실제 가치 대비 주가가 높은 기업에 투자 비중을 높여 왜곡이 발생할 위험이 있습니다.

6. DIA ETF의 MDD(고점 대비 최대 낙폭) 순위

DIA ETF의 상장일 이후 MDD 차트입니다.

전고점 대비 크게 하락한 순서대로 날짜, 기간, 하락하게 된 원인, 하락률, 전고점 회복까지의 기간을 정리한 내용입니다. MDD가 -10% 이상 하락한 것들만 정리하였습니다.

1. 2007년 11월 ~ 2009년 2월까지 1년 4개월 동안 지속되었으며, 미국 은행인 '리먼브라더스의 서브프라임 모기지' 사태 발발로 인하여 전고점 대비 -47.05% 하락하였습니다. 2011년 4월(2년 2개월 소요)에 전고점을 회복하였습니다.
2. 2000년 1월 ~ 2002년 9월까지 2년 9개월 동안 지속되었으며, '닷컴 버블'로 인하여 전고점 대비 -31.09% 하락하였습니다. 2004년 12월(2년 3개월 소요)에 전고점을 회복하였습니다.
3. 2020년 1월 ~ 2020년 3월까지 3개월 동안 지속되었으며, '코로나19 사태'로 인한 경기침체로 인하여 전고점 대비 -22.61% 하락하였습니다. 2020년 8월(5개월 소요)에 전고점을 회복하였습니다.
4. 2022년 1월 ~ 2022년 9월까지 9개월 동안 지속되었으며, '코로나 사태 이후 제로금리 장기 유지로 인한 과도한 인플레이션 발생으로 인한 급격한 금리 인상 진행으로 발생한 약세장'으로 인하여 전고점 대비 -19.76% 하락하였습니다. 2023년 1월(10개월 소요)에 전고점을 회복하였습니다.
5. 2011년 5월 ~ 2011년 9월까지 5개월 동안 지속되었으며, '동일본대지진'으로 인한 닛케이 증시 하락으로 인하여 전고점 대비 -13.93% 하락하였습니다. 2012년 1월(4개월 소요)에 전고점을 회복하였습니다.
6. 2018년 10월 ~ 2018년 12월까지 3개월 동안 지속되었으며, '미중무역갈등'으로 인하여 전고점 대비 -11.29% 하락하였습니다. 2019년 4월(4개월 소요)에 전고점을 회복하였습니다.

 

7. 미국 3대 지수 투자 수익률 비교[세계에서 가장 오래된 지수인 DIA ETF vs 현재 미국을 대표하는 지수인 SPY ETF vs 미국의 대표 성장주 ETF인 QQQ ETF]

1998년에 DIA ETF, SPY ETF, QQQ ETF에 각각 $10,000를 거치식으로 투자하였을 때 2024년 까지의 투자 수익률 차트입니다.

위의 차트를 수치로 나타낸 표입니다.

미국의 3대 지수의 수익률을 비교 분석하였습니다. 다우 존스 산업평균지수를 추종하는 DIA ETF, S&P 500 Index를 추종하는 SPY ETF, Nasdaq 100 Index를 추종하는 QQQ ETF의 수익률을 비교 분석하였습니다. 위의 차트에서도 확인이 가능하듯이 거치식 투자를 하였을 때 장기적으로 수익률이 DIA ETF가 제일 높은 것을 확인할 수 있습니다. 및의 표에서도 연평균 수익률을 보시면 DIA ETF가 7.42%, SPY ETF가 7.00$, QQQ ETF가 7.21%로 DIA ETF가 제일 높습니다. 여기서 확인할 수 있는 점은 주가의 상승과 하락이 큰 것보다는 하락의 폭을 줄이고 꾸준한 성장을 통한 수익이 장기적으로 더욱 높은 수익을 창출한다는 점입니다.

 

미국 3대 지수 중 하나인 S&P 500 ETF의 자세한 내용을 확인하고 싶으시면 하기 링크를 참조하시기 바랍니다.

https://paper-castle.tistory.com/entry/%EB%AF%B8%EA%B5%AD-ETF-SP-500-%EC%A7%80%EC%88%98%EB%A5%BC-%EC%B6%94%EC%A2%85%ED%95%98%EB%8A%94-SPY-ETF%EC%97%90-%EB%8C%80%ED%95%9C-%EC%84%A4%EB%AA%85-%EB%B0%8F-%EB%B9%84%EA%B5%90%EB%B6%84%EC%84%9DFeat-%EC%9B%8C%EB%9F%B0-%EB%B2%84%ED%95%8F

[미국 ETF] S&P 500 지수를 추종하는 SPY ETF에 대한 설명 및 비교분석(Feat. 워런 버핏)

 

미국 3대 지수 중 하나인 QQQ ETF의 자세한 내용을 확인하고 싶으시면 하기 링크를 참조하시기 바랍니다.

https://paper-castle.tistory.com/entry/%EB%AF%B8%EA%B5%AD-ETF-%EB%AF%B8%EA%B5%AD-%EA%B8%B0%EC%88%A0%EC%A3%BC-QQQ-ETF%EC%97%90-%EA%B4%80%ED%95%9C-%EC%84%A4%EB%AA%85-%EB%B0%8F-SPY-ETF%EC%99%80-%EB%B9%84%EA%B5%90-%EB%B6%84%EC%84%9D

[미국 ETF] 미국 기술주 QQQ ETF에 관한 설명 및 SPY ETF와 비교 분석