[미국 ETF] S&P 500 지수를 추종하는 SPY ETF에 대한 설명 및 비교분석(Feat. 워런 버핏)

안녕하세요! 종이의 집입니다. 오늘은 미국을 대표하는 지수인 S&P 500 지수를 추종하는 SPY ETF에 대한 설명과 SCHD ETF와 비교분석하여 알려드리겠습니다. 우선 S&P 500 지수는 미국을 대표하는 3대 지수 중 하나로 미국에 상장된 기업 중 시가 총액 규모 순서 대로 1위부터 500위까지 산출하여 투자하는 지수를 말합니다. 이러한 S&P 500 Index를 추종하는 ETF는 SPY ETF, IVV ETF, VOO ETF, SPLG ETF가 있습니다.
 

1. SPY ETF란 무엇인가?

• 종목명 : SPDR S&P 500 Trust ETF
• 추종지수 : SPDR S&P 500 Index
• 상장일 : 1993년 1월 29일
• 1주당 가격 : $494.35
• 배당수익률 : 1.34%
• 운용보수 : 연 0.09%
• 시가총액 : 600.4조 원
• 베타 : 1.00
• 투자기업 : 504개

SPY ETF의 투자 종목 선정 기준

• 미국의 증권거래소(나스닥, 뉴욕증권거래소, CBOE 등) 상장된 모든 미국 기업 중에서 시가총액이 큰 상위 500개 기업(시가총액 약 11.8억 달러 이상)에 투자한다.
• 시가총액 비중으로 편입비중을 산정합니다.(시가총액 가중방식)
• 신규상장(IPO), 파산, 기업의 본점소재지 변경 등의 이벤트가 발생 시 매 분기마다 편입비중을 재조정합니다.

2. SPY ETF의 주가차트

SPY ETF의 상장 이후부터 2024년 2월까지의 주가 차트입니다.

SPY ETF의 상장일인 1993년 1월 29일부터 2024년 2월까지의 주가차트입니다. 최근 주가 추이를 살펴보면 2020년 코로나 사태 이후 제로금리 정책으로 인한 주가 버블 발생 및 과도한 인플레이션 발생으로 인한 연준에서 금리인상을 대폭 진행하면서 기나긴 약세장이 도립 했었습니다.(2022년 1월 ~ 2022년 9월) 하지만, 2022년 10월부터 꾸준히 상승하여 2024년 2월 현재 전고점을 뛰어넘는 성과를 달성하였습니다.

3. SPY ETF의 포트폴리오 비중

2024년 2월 1일 기준 SPY ETF 보유 종목 상위 10종목 입니다.

SPY ETF의 보유종목 상위 10개는 다음과 같습니다.(상위 10 종목 비중 : 31.35%)

1. 마이크로소프트 : 7.28%
2. 애플 : 6.63%
3. 엔비디아 : 3.78%
4. 아마존 : 3.51%
5. 메타 : 2.13%
6. 알파벳 A(의결권이 있는 구글 주식) : 2.03%
7. 알파벳 C(의결권이 없는 구글 주식) : 1.72%
8. 버크셔해서웨이 클래스 B : 1.71%
9. 브로드컴 : 1.28%
10. 일라이 릴리 : 1.28%

2024년 2월 1일 기준 SPY ETF의 섹터별 비중 현황입니다.

SPY ETF의 섹터별 비중 현황을 보면 IT 기업이 29.55%로 가장 높은 것을 확인할 수 있습니다. 이러한 이유는 시가총액 가중방식을 사용하여 종목의 비중을 산정하기 때문입니다. 최근 4차 산업혁명이 도래하여 IT(정보기술) 기업의 폭발적인 주가 상승으로 인하여 해당 기업들의 보유 비중이 증가하였습니다. 하여 S&P 500 지수와 나스닥 100 지수 간의 상관관계가 비슷하다는 것을 확인할 수 있습니다.
 

4. SPY ETF의 연도별 수익률

SPY ETF의 연도별 수익률 현황입니다.

SPY ETF는 1993년 상장 이후 2024년까지 연평균 약 10.11% 상승하였습니다. SPY ETF의 역사는 약 30년이므로 ETF 중에서 긴 편에 속하며, 닷컴 버블과 리먼브라더스와 같은 기초 지수가 전고점 대비 50% 이상 하락한 극심한 경기침체를 거치고 나서도 전고점을 회복하는 안정성을 보였기 때문에 개별종목을 공부하거나 투자 방식에 공부할 시간이 부족한 직장인들에게 추천할 수 있는 ETF라고 할 수 있겠습니다.

5. SPY ETF의 장점 및 단점

SPY ETF의 장점은 패시브 투자 ETF이며, 운용 수수료가 매우 저렴하다는 장점이 있습니다. 또한, 주식시장의 상승분만큼의 이익을 얻을 수 있다는 점입니다. 즉, 미국 경제가 성장하는 한 꾸준히 성장할 수 있다는 것을 뜻합니다. SPY ETF는 장기적으로 30년 이상 ETF가 안정적으로 운용되고 있으며, 꾸준히 우상향 하였다는 점도 매우 큰 장점이라고 할 수 있습니다.
SPY ETF가 유명해진 이유는 바로 워런 버핏의 유언장에 내용 때문이라고 할 수 있습니다. 워런 버핏이 자신의 아내에게 쓴 유언장에 다음과 같은 말을 하였습니다. "나의 재산 90%를 S&P 500 Index Fund에 투자하고 나머지 10%를 단기 채권에 투자하라고 하였습니다." 또한, 그는 해당 유언을 쓰고 난 후 4년 뒤에도 여전히 "자신의 아내에게도 직접 주식투자하지 말라고 유언을 남겼다"라고 말했습니다.
저는 버핏이 이와 같이 유언을 한 이유에 대해서 액티브 투자(조사를 통해 알아낸 유망한 주식에 집중 투자 하는 방식)를 하면 변동성이 심하여 불안정한 삶을 살게 되므로 불행하다고 느꼈을지도 모릅니다. 그래서 패시브 투자(개별 주식에 대해 개인이 조사할 필요가 없고 그저 흐름에 따라 흘러가는 투자이며, SPY는 S&P 500 Index의 모든 기업에 투자한다.)를 통하여 안정적인 삶을 살도록 하게 하기 위함이라고 생각합니다.
또한, 워런버핏은 뱅가드 S&P 500 Index Fund와 프로테제가 운용하는 5개의 헤지펀드 묶음과 수익률 내기를 진행하였습니다. 내기를 진행한 이유는 버핏이 시장지수를 추종하는 패시브 투자가 거의 대부분의 펀드매니저들의 액티브 투자를 통한 수익보다 압도적으로 높다는 것을 증명하기 위해서였습니다. 이는 S&P 500 Index를 추종하는 펀드를 처음으로 만든 존 보글과도 동일한 생각이었습니다.
양측은 판돈으로 각각 32만 달러(약 3억 4000만 원)를 걸고, 이것을 미국 국채에 투자하기로 합의하였습니다. 10년 뒤 승자가 지정한 자선단체에 기부하기로 약속하였습니다. 2008년 1월 1일에 시작하여 2017년 12월 29일까지 총 10년에 걸쳐 진행되었으며 버핏의 압도적인 승리로 마무리되었습니다. 버핏의 인덱스 펀드는 연평균 7.1%에 달하는 높은 수익을 낸데 반해 프로테제의 헤지펀드 수익률은 2.2%에 그쳤기 때문입니다.
여기서 알 수 있는 사실은 액티브 투자 수익률 보다 패시브 투자 수익률이 훨씬 높다는 것을 알 수 있습니다. 액티브 투자는 사람의 감정에 영향이 매우 큽니다. 하여 뇌동매매를 할 가능성이 높습니다. 주가가 급락할 때에는 공포를 느껴서 주식이 쌀 때 팔게 되고, 주가가 급등할 때에는 나만 수익을 내지 못할 까봐 주식이 비쌀 때 사게 됩니다. 이러한 현상을 포모 증후군(FOMO, Fear Of Missing Out) 혹은 고립공포감이라고 합니다. 하지만 패시브 투자를 할 경우에는 어떠한 경우에도 로봇처럼 감정을 배제한 채 투자가 가능합니다. S&P 500 Index Fund는 S&P 500 Index의 기업 순위에 따라 자동으로 매분기마다 포트폴리오 비중을 조정하기 때문에 강세장 및 약세장에서도 기계적인 매매가 가능합니다. 이렇게 패시브 투자는 인간의 감정을 배제하여 투자할 수 있기 때문에 액티브 투자보다 패시브 투자가 월등히 수익이 높은 것입니다.

6. SPY ETF의 MDD(고점 대피 최대 낙폭) 순위

SPY ETF의 상장일 이후 MDD 차트입니다.

전고점 대비 크게 하락한 순서대로 날짜, 기간, 하락하게 된 원인, 하락률을 정리한 내용입니다. MDD가 -10% 이상 하락한 것들만 정리하였습니다.

1. 2007년 11월 ~ 2009년 2월까지 총 1년 4개월 동안 지속되었으며, 미국 은행인 '리먼브라더스의 서브프라임 모기지' 사태 발발로 인하여 전고점 대비 -50.80% 하락하였습니다.
2. 2000년 9월 ~ 2002년 9월까지 2년 1개월 동안 지속되었으며, '닷컴 버블'로 인하여 전고점 대비 -44.71% 하락하였습니다.
3. 2022년 1월 ~ 2022년 9월까지 9개월 동안 지속되었으며, 코로나 사태 이후 제로금리 장기 유지로 인한 과도한 인플레이션 발생으로 인한 급격한 금리 인상 진행으로 발생한 약세장으로 인하여 전고점 대비 -23.93% 하락하였습니다.
4. 2020년 1월 ~ 2020년 3월까지 3개월 동안 지속되었으며, '코로나19 사태'로 인한 경기침체로 인하여 전고점 대비 -19.43% 하락하였습니다.
5. 1998년 7월 ~ 1998년 8월까지 2개월 동안 지속되었으며, '러시아 채무 불이행'으로 인하여 전고점 대비 -15.28% 하락하였습니다.
6. 2018년 10월 ~ 2018년 12월까지 3개월 동안 지속되었으며, '미중무역갈등'으로 인하여 전고점 대비 -13.52% 하락하였습니다.

7. 미국을 대표하는 지수인 SPY ETF와 미국의 배당 성장 ETF인 SCHD ETF와의 수익률 비교

SCHD ETF의 상장일인 2012년 부터 2024년까지 SPY ETF와 SCHD ETF를 거치식으로 투자하였을 때의 수익률 차트입니다.

위의 차트를 수치로 나타낸 표입니다.

S&P 500 Index를 추종하는 ETF인 SPY ETF와 미국의 배당 성장 ETF인 SCHD ETF와의 수익률을 비교 분석하였습니다.
장기적인 수익률은 SPY ETF가 높은 것을 알 수 있습니다. MDD 또한 SPY ETF가 약 -2% 정도 더 하락했습니다. 하지만 장기적으로 보면 SCHD ETF를 투자하는 것보다 SPY ETF를 투자하는 것이 주가 수익률이 더 높습니다. 그러나 자신이 매분기 안정적으로 배당금을 통한 현금흐름을 만들고 싶은 사람이라면 SCHD의 높은 배당률(약 3.6%)을 활용하여 배당성장과 주가성장을 노리고 투자를 진행할 수도 있습니다. 둘 다 괜찮은 ETF이며, 특히 SCHD는 주가 하락 방어가 매우 좋습니다. 2022년부터 2024년까지 SPY ETF의 주가 추이를 살펴보면 하락 후 전고점을 돌파하는 모습을 확인할 수 있습니다. SCHD ETF는 횡보를 하다가 결국 전고점을 뛰어넘은 모습을 볼 수 있습니다. 이와 같이 SPY ETF보다 더욱 큰 안정성을 원하시면 SCHD ETF에 투자하시면 좋다고 할 수 있겠습니다.

8. S&P 500 Index를 추종하는 ETF 수익률 비교 분석

S&P 5000 Index를 추종하는 ETF인 SPY ETF, IVV ETF, VOO ETF의 수익률을 비교한 차트입니다.

위의 차트를 수치로 나타낸 표입니다.

S&P 5000 Index를 추종하는 ETF인 SPY ETF, IVV ETF, VOO ETF의 수익률을 비교현황입니다. 위의 3개는 동일한 인덱스 지수를 추종하지만, 차이점이 있다면 일단 운용하는 증권회사가 다릅니다. 또한, 운용 수수료가 SPY ETF는 0.09%, IVV ETF는 0.03%, VOO ETF는 0.03%로 차이가 발생합니다. 하지만, 장기적인 투자현황을 보았을 경우 거의 차이가 없기 때문에 셋 중에 마음에 드시는 ETF를 투자하셔도 무방합니다. 저는 주식을 원하는 시기에 매매하는 것을 중요하게 생각하므로 거래량이 가장 큰 ETF인 SPY ETF에 투자하는 중입니다.
 
오늘은 미국 3대 지수 중 하나인 S&P 500 Index를 추종하는 SPY ETF에 대해서 알아보았습니다. 미국 3대 지수는 S&P 500 Index, Nasdaq 100 Index, Dow Jones Industrial Average Index가 있습니다.
Nasdq 100 Index를 추종하는 QQQ ETF에 대한 정보는 하기 링크에 들어가시면 QQQ ETF에 대한 더욱 자세한 정보를 확인하실 수 있습니다.
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