TSLY ETF 분석 및 설명 - 미국 대표 전기차 기업인 테슬라 커버드콜 투자하기

안녕하세요! 종이의 집입니다. 오늘은 TSLY ETF에 대한 설명과 다른 커버드콜 ETF들과의 수익률을 비교분석하여 알려드리도록 하겠습니다. TSLY ETF는 미국 시장에 상장된 테슬라(Tesla [Ticker : TSLA])의 콜 옵션을 판매하여 수익을 내는 ETF입니다. 최근 4차 산업 혁명을 대표하는 산업 중 하나인 전기자동차 사업을 대표하는 기업이 바로 테슬라(Tesla)이기 때문에 향후 장밋빛 미래를 기대하며 테슬라의 꾸준한 실적 성장에 대한 기대감에 여러 사람들이 투자 중인 ETF입니다.

테슬라(Tesla)의 가치는 2차 전지 산업과 아주 큰 상관관계가 있습니다. 이는 전기차의 40%가 2차 전지 가격이기 때문입니다. 이러한 이유로 2차 전지의 원재료인 리튬, 니켈, 코발트 등의 가격의 등락과 테슬라의 주가 변동도 관련이 있습니다. 이렇듯 테슬라(Tesla) 주식에 직접 투자하면 주가 변동성이 매우 심하기 때문에 이 변동성을 줄이고 적당한 이익을 매월 배당금으로 지급받고 싶은 투자자들이 테슬라(Tesla)의 콜옵션을 판매하여 수익을 내는 커버드콜 전략 ETF인 TSLY ETF에 투자한다고 할 수 있습니다.

※ TSLY ETF에 투자 시 주의사항

YieldMax의 TSLY ETF 홈페이지 접속 시 맨 위에 뜨는 경고문

YieldMax사의 TSLY ETF 홈페이지 접속 시 맨 위에 해당 경고문이 있습니다. 해석하면 아래와 같습니다.

펀드는 테슬라 주식에 직접 투자하지 않습니다. 

펀드에 투자하려면 높은 수준의 위험이 수반됩니다.

단일 발행자 리스크 발행자 고유의 속성으로 인해 위험 또는 시장을 분산시키는 전통적인 통합 투자보다 TSLY ETF에 대한 투자가 더 변동성이 클 수 있습니다. 개별 주식인 테슬라에 초점을 맞춘 TSLY ETF의 가치는 전통적인 통합 투자 또는 시장 전체보다 더 변동성이 클 수 있으며 전통적인 통합 투자 또는 시장 전체의 가치와 다른 성과를 낼 수 있습니다.

테슬라 주식의 가치가 증가하면 TSLY ETF의 전략은 잠재적으로 이익을 제한하게 됩니다. 만약 테슬라 주식의 가치가 감소하면 TSLY ETF의 전략은 모든 잠재적 손실을 받게 되며, 이는 TSLY ETF가 받는 수입으로 상쇄되지 않을 수 있습니다. TSLY ETF가 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다.

TSLY ETF 주주는 테슬라 기업이 지급하는 배당금을 받을 권리가 없습니다. TSLY ETF의 배당금은 콜옵션 매도를 통한 옵션 프리미엄을 주주에게 돌려주는 "분배금"입니다.

 

0. 커버드 콜(Covered Call) 전략에 대한 설명

커버드 콜(Coverd Call) 전략은 주식 투자자가 보유한 주식을 기초자산으로 하여 옵션을 판매하는 전략입니다. 커버드 콜 전략은 주식의 가격 상승에 따른 이익을 보는 동시에 옵션 프리미엄을 받아 추가 수익을 창출합니다. 여기서 "커버드"는 주식의 소유권을 의미하며, "콜"은 옵션의 유형 중 하나인 콜 옵션을 가리킵니다. 콜 옵션은 주식의 상승을 기대할 때 판매되는 옵션으로, 주식을 특정 가격에 특정 기간 동안 살 수 있는 권리를 말합니다.

커버드콜 작동 원리와 초과 수익을 얻는 구조입니다.

커버드 콜 전략의 작동 방식

• 보유한 주식을 기초자산으로 하여 콜 옵션을 매도하여 프리미엄을 얻습니다.
• 콜 옵션의 행사가격과 옵션의 만기일을 결정합니다.
• 주식의 가격 변동에 따라 이익과 손실을 결정합니다. 주식 가격이 옵션 행사 가격보다 낮거나 같을 경우 콜 옵션의 행사가격에 주식을 매도해야 하는데, 이때 주식의 소유권이 커버되어 있으므로 추가적인 주식 매도 없이 주식을 보유할 수 있습니다. 그러나 주식 가격이 옵션 행사가격을 초과할 경우에는 주식이 매도되며, 추가적인 이익이 제한됩니다.

커버드 콜 전략의 장점

• 옵션 프리미엄을 받아 추가적인 수익 창출이 가능합니다.
• 옵션 프리미엄을 통하여 하락장에서 하락률을 낮출 수 있습니다.
• 주식 보유와 옵션 매도를 통해 상대적으로 안정적인 수익 얻을 수 있습니다.

커버드 콜 전략의 단점

• 주식 가격의 상승이 일정 수준을 초과할 경우 추가적인 이익이 제한됩니다.
• 주식의 가격 하락 시 손실이 발생합니다.
• 시장 조건 변화에 따라 옵션 매도로 인한 리스크가 증가할 수 있습니다.

 

1. TSLY ETF 란 무엇인가?

• 종목명 : YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF
• 상장일 : 2022년 11월 23일
• 1주당 가격 : $9.04
• 배당수익률 : 연 60.61%
• 운용보수 : 연 0.99%
• 운용사 : YieldMax
• 시가총액 : 1.1조 원
• 일평균 거래금액 : 375억 원
• 베타 : 1.54
• 투자종목 : 1

TSLY ETF의 투자 종목 선정기준

• 테슬라(TSLA) 주식을 매수하고, 콜옵션을 매도하는 커버드콜(Covered Call) 전략을 사용합니다.
• 포트폴리오 매니저의 적극적 운용(액티브 투자)을 합니다.

 

2. TSLY ETF 및 테슬라(TSLA)의 주가차트 및 기업 설명

2-1. TSLY ETF에 대한 주가 차트와 최근 주가 현황 설명

TSLY ETF의 상장일인 2022년 11월 23일 부터 2024년 3월 1일까지의 주가 차트입니다.

TSLY ETF의 상장일인 2022년 11월 23일부터 2024년 3월 1일까지의 주가 차트입니다. 최근 주가 추이를 살펴보면 TSLY ETF의 상장 이래 꾸준히 우하향하고 있다는 사실을 알 수 있습니다. 애당초에 TSLY는 커버드콜 상품으로 주가 상승의 이익보다는 콜 옵션 매도에 대한 이익을 배당으로 돌려받는 상품으로 고배당과 월배당에 집중을 하는 상품입니다. 따라서 배당급 지급 추이에 대해서 확인해 볼 필요가 있습니다.

 

TSLY ETF 상장이후 배당 수익률까지 합친 누적 수익률 현황입니다.

위와 같이 배당 수익률까지 합친 누적 수익률을 보시면 가장 우측이 상장 이후부터 2024년 3월 1일 현재까지의 누적수익률을 나타냅니다. 약 1년 4개월 간 얻은 누적 수익률이 92.78%라는 것을 알 수 있습니다. 이로서 제가 앞에서 말씀드린 대로 옵션 프리미엄을 통하여 매월 얻는 분배금(배당금)을 수익의 기반으로 삼는다는 것을 알 수 있습니다.

 

2-2. 테슬라(TSLA) 주식의 주가차트와 기업에 대한 설명

테슬라(TSLA) 주식 상장일인 2010년 7월 2일부터 2024년 3월 1일까지의 주가 차트입니다.

TSLY ETF가 기초 자산으로 옵션을 거래 중인 테슬라(TSLA)의 상장일인 2010년 7월 2일 이후 2024년 3월까지의 주가 차트입니다. TSLY ETF가 투자하고 있는 기업인 테슬라에 대해서 간략하게 소개드리겠습니다. 테슬라(Tesla)는 4차 산업 혁명 산업을 이끄는 대표적인 산업 중 전기자동차를 생산하는 대표적인 기업으로 전기 자동차 업계 1위 회사라고 할 수 있습니다. 그중에서도 가장 이슈가 된 부분은 자율 주행 차량입니다. 자율 주행 차량이란 IT 및 센서 등 각종 첨단 기술을 융합하여 스스로 주변 환경을 파악하여 위험을 판단하고 주행 경로를 계획하여 사람의 조작 없이 안전한 운행이 가능하도록 한 자동차입니다. 또한, 테슬라는 전기차 충전 인프라, 로봇, 재생 에너지 등으로 분야를 확장하며 '지속 가능한 에너지로의 전환'의 달성을 도모하고 있습니다.

하지만 이렇게 미래의 환경 보호를 위한 친환경 에너지를 추구하는 테슬라의 단점은 테슬라의 시가총액이 과도하고 주가가 높은데도 EPS는 낮아서 거품 혹은 고평가 된 상태에 있다는 점입니다. 특히, 테슬라의 시가총액은 빅테크 기업과 비교하여 지나치게 높은데, 자동차 시장에서의 점유율도 높지 않으며, 원자재 가격 상승과 리튬 고갈 문제로 손실을 보일 가능성이 높습니다. 유명한 투자자들도 테슬라를 거품으로 보고 있으며, 일론 머스크의 행동과 결정에 대한 비판도 존재합니다. 이로 인하여 테슬라 주식은 오너리스크가 크다고 볼 수 있습니다.

 

테슬라(Tesla [TICKER: TSLA])의 기본 정보입니다.

• 기업 설립일 : 2003년 7월 1일
• 상장한 국가 : 미국
• 공동창업자 : 마틴 에버하드, 마크 타페닝, 일론 머스크, 이안 라이트, JB 스트라우벨
• 분야 : 모터 차량 및 승용차 차제
• 경영진
  CEO: 일론머스크(2008년~)
  CFO: 바이바드 타네자(2023년~)
  SVP: 드루 배글리노(파워트레인&에너지 부문 / 2019년~)
  SVP: 톰 주(자동차 부문 / 2023년~)
• 이사회 의장 : 로빈 덴홀름(2018년~)
• 상장 거래소 : 나스닥(2010년 6월 29일 ~ / TICKER : TSLA)
• 편입 지수 : S&P 500(2020년 12월 ~)
• 차량 생산량 : 184만 5,985대(2023년 기준)
• 차량 인도량 : 180만 8,581대(2023년 기준)
• 시가총액 : 6,512억 달러(2024년 1월 기준)
• 매출 : 967억 7,300만 달러(2023년 기준)
• 영업이익 : 88억 9,100만 달러(2023년 기준)
• 순이익 : 125억 5,600만 달러(2022년 기준)
• 부채 : 430억 900만 달러(2023년 기준)
• 자본 : 636억 900만 달러(2023년 기준)
• 고용 인원 : 140,473명(2023년 기준)
• 소재지 : 미국 텍사스 오스틴

 

 

3. TSLY ETF 배당금 지급 내역

TSLY ETF의 배당 지급 시작 연도인 2023년 이후부터 2024년 2월까지의 월간 1주당 배당금 지급 내역 추이(배당금과 배당률 모두 표기한 차트)

TSLY ETF의 상장 이후 2024년 2월까지 1주당 배당금 지급 내역 표입니다.

TSLY ETF 상장 이후부터 2024년 2월까지의 배당금 지급 내역입니다. 배당금과 배당 지급률을 나타낸 위의 차트를 보시면 횡보한다는 것을 알 수 있습니다. 배당금이 지속적으로 성장하는 SCHD ETF와는 달리 옵션 프리미엄을 통해 배당금을 창출하기 때문에 배당금이 일정하지 않고 변동성이 심합니다. 또한, TSLY ETF는 테슬라(Tesla)라는 단일 기업만을 콜옵션 매도하여 수익을 창출하기 때문에 S&P500 지수 내의 기업을 콜옵션 매도하는 JEPI ETF에 비해서도 변동성이 크다고 할 수 있습니다. 이제 은퇴가 얼마 남지 않아서 높은 배당금을 원하시는 분들에게는 고려해 볼 만한 상품일 수도 있지만, 은퇴가 아직 한참 남은 젊은 세대들에게는 다른 배당 성장 ETF나 성장주 ETF를 추천합니다.

 

4. TSLY ETF의 포트폴리오 비중

2024년 3월 9일 기준 TSLY ETF 보유종목 Top 10 현황입니다.

TSLY ETF의 보유종목 Top 10은 다음과 같습니다.

• 2024년 3월 15일 만기 풋옵션 : -1.90%
• 2024년 3월 15일 만기 풋옵션 : -18.78%
• 2024년 6월 13일 만기 미국 국채 : 58.44%
• 2024년 11월 15일 만기 미국 국채 NTS 0.75% : 61.27%
• 2031년 12월 1일 만기 FIRST AMERN FDS INC : 2.09%
• 2024년 3월 24일 만기 테슬라 콜옵션(183.330) : -0.54%
• 2024년 3월 24일 만기 테슬라 콜옵션(185) : 0.25%
• 2024년 3월 25일 만기 테슬라 콜옵션(187.500) : -0.30%
• 2024년 3월 24일 만기 테슬라 콜옵션(220) : 0.03%
• 현금 및 기타 : -0.56%

5. TSLY ETF의 연도별 수익률

TSLY ETF의 상장 이후 연도별 수익률 현황입니다.

TSLY ETF는 상장 이후 연평균 약 67.58% 상승하였습니다. TSLY ETF의 역사는 이제 상장된 지 3년 차이기 때문에 ETF 중에서 매우 짧은 편에 속합니다. TSLY ETF는 미국의 대표적인 전기차 제조 기업인 테슬라(TSLA)의 콜옵션을 매도하여 얻은 프리미엄으로 수익을 창출하기 때문에 주가 상승의 한계점이 주식 대비 낮지만 테슬라의 주가 횡보 시 이익이 극대화되기 때문에 향후 2차 전지 산업과 전기차 시장의 매출 증가로 인한 시장의 급격한 상승 시에 투자하기보다는 2차 전지 산업과 전기차 시장의 불황으로 장기간 횡보 혹은 하락이 예상되는 2024년 3월 현재 투자하는 것이 좋을 것 같습니다.

최근 2차 전지와 전기차 산업의 업황을 살펴보면 2022년 1월 연준의 급격한 금리인상을 단행한 이후 현재까지 꾸준히 하향 중인 것을 확인할 수 있습니다. 이는 이전에 2020년 코로나 사태로 인한 경기침체를 최소화하기 위한 연준의 제로금리 정책으로 인하여 향후 미래 친환경 에너지를 이용한 전기차를 생산하는 테슬라와 전기차에 들어가는 2차 전지인 리튬이온 배터리를 생산하는 기업과 원재료를 생산하는 기업이 급등하면서 발생된 주가 버블이 빠지는 과정이라고 할 수 있습니다.

미래에도 지속적인 전기차 시장의 상승을 예측하시는 분은 TSLY ETF에 투자하는 것이 테슬라(TSLA) 주식에 직접 투자하는 것보다 변동성을 낮추면서 매월 배당금을 통한 수익을 창출할 수 있는 방법이라고 할 수 있겠습니다.

 

 

 

 

 

6. TSLY ETF의 장점 및 단점

TSLY ETF의 장점

• 배당금의 지급 규모가 연간 약 70%로 매우 큽니다.
• 매월 배당금을 지급하는 월배당 ETF입니다.
• 테슬라(TSLA)의 주가가 횡보 또는 하락할 경우 테슬라 주식대비 더 좋은 성과를 기대할 수 있습니다.
• 테슬라에 직접 투자할 때 대비 변동성을 낮추어 안정적인 투자를 할 수 있도록 도와줍니다.

TSLY ETF의 단점

• 테슬라(TSLA)의 주가가 급등할 경우 테슬라의 주식에 비해 수익률이 저조할 수 있습니다.
• 커버드콜 ETF의 특성상 주가가 지속적으로 우하향할 가능성이 높습니다. 이러한 이유는 커버드콜로 인한 주가 상승은 제한되어 있으나 주가 하락은 제한이 없기 때문입니다.
• 고배당 커버드콜 ETF의 경우 주가가 지속적으로 우하향 → 펀드 규모 축소 → 옵션 비중 감소 → 옵션 프리미엄 수익 감소로 인하여 배당 총액이 감소하게 됩니다. 따라서 단기 배당 목적으로는 투자하기 좋으나 장기적 관점으로 투자할 경우 위험할 수 있습니다.

7. TSLY ETF와 테슬라 주식의 투자 수익률 비교 분석

2022년 11월 30일에 테슬라(TSLA)주식과 TSLY ETF에 각각 $10,000를 거치식으로 투자하였을 때 2024년 3월 까지의 투자 수익률 차트입니다.

위의 차트를 수치로 나타낸 표입니다.

2022년 11월 30일에 미국 대표 전기차 제조 기업인 테슬라(Tesla, [TICKER : TSLA), 테슬라의 커버드콜 전략 ETF인 TSLY ETF에 각각 $10,000를 거치식으로 투자하였을 때 2024년 3월까지의 수익률을 비교 분석하였습니다. 총수익률은 테슬라(TSLA) > TSLY ETF 순이며, MDD 순위는 테슬라 > TSLY ETF 순입니다. TSLY ETF는 기초지수인 테슬라에 투자하였을 때 수익률에 비해 상대적으로 저조한 수익을 내었습니다.

이는 테슬라 기업의 최근 주가 현황이 급등과 급락을 반복하고 있는 매우 변동성이 심한 상태이기 때문입니다. TSLY ETF는 커버드콜 전략을 사용하여 옵션 프리미엄을 통한 수익을 배당금의 형태로 투자자들에게 매월 지급하는 것이 목표이므로 일반적인 주식과는 수익 기여의 형태가 상이합니다. 커버드콜 전략은 주가 이익의 상방은 막혀있고 하방을 열려있기 때문에 테슬라 주식의 급등으로 인한 수익을 추종하는 것에는 한계점이 있고 테슬라 주식의 하락에 대한 주가 하락은 한계가 없으므로 변동성이 매우 심한 장에서는 이와 같은 결과가 당연합니다.

따라서, 장기적으로 2차 전지 산업과 전기차 산업에 대한 전망이 좋다고 생각된다면 커버드콜 ETF인 TSLY ETF에 투자하는 것보다 테슬라 주식에 직접 투자하는 것이 바람직하다고 할 수 있습니다.

 

 

※ 고배당과 월배당을 모두 가진 ETF인 커버드콜 ETF에 대하여 더 많은 상품을 확인하시고 싶은 분은 하기 설명글과 링크를 참조하시기 바랍니다.

 

미국의 대표 암호화폐 거래소인 코인베이스의 커버드콜 ETF인 CONY ETF에 대한 설명은 하기 링크에 들어가시면 보다 자세한 정보를 확인하실 수 있습니다.

https://paper-castle.tistory.com/entry/CONY-ETF%EC%97%90-%EB%8C%80%ED%95%9C-%EC%84%A4%EB%AA%85-%EB%AF%B8%EA%B5%AD-%EB%8C%80%ED%91%9C-%EC%95%94%ED%98%B8%ED%99%94%ED%8F%90-%EA%B1%B0%EB%9E%98%EC%86%8C%EC%9D%B8-%EC%BD%94%EC%9D%B8%EB%B2%A0%EC%9D%B4%EC%8A%A4-%EC%BB%A4%EB%B2%84%EB%93%9C-%EC%BD%9C-%ED%88%AC%EC%9E%90%ED%95%98%EA%B8%B0

CONY ETF에 대한 설명 - 미국 대표 암호화폐 거래소인 코인베이스 커버드 콜 투자하기

 

미국의 3대 지수 중 하나인 S&P 500 지수의 커버드콜 ETF인 JEPI ETF에 대한 설명은 하기 링크에 들어가시면 보다 자세한 정보를 확인하실 수 있습니다.

https://paper-castle.tistory.com/entry/%EB%AF%B8%EA%B5%AD-%EA%B3%A0%EB%B0%B0%EB%8B%B9-%EC%9B%94%EB%B0%B0%EB%8B%B9%EC%9D%84-%EB%AA%A8%EB%91%90-%EA%B0%80%EC%A7%84-ETF-JEPI-ETF%EC%97%90-%EB%8C%80%ED%95%9C-%EC%84%A4%EB%AA%85-%EB%B0%8F-%EB%B9%84%EA%B5%90%EB%B6%84%EC%84%9D

JEPI ETF에 대한 설명 및 비교분석 - 고배당과 월배당을 모두 가진 미국 ETF

 

미국의 3대 지수 중 하나인 나스닥 100 지수의 풋-라이트 전략 ETF인 QQQY ETF에 대한 설명은 하기 링크에 들어가시면 보다 자세한 정보를 확인하실 수 있습니다.

https://paper-castle.tistory.com/entry/QQQY-ETF%EC%97%90-%EB%8C%80%ED%95%9C-%EC%84%A4%EB%AA%85-%EB%AF%B8%EA%B5%AD-%EB%82%98%EC%8A%A4%EB%8B%A5-%EC%B4%88%EA%B3%A0%EB%B0%B0%EB%8B%B9-ETF%EC%97%90-%ED%88%AC%EC%9E%90%ED%95%98%EA%B8%B0

QQQY ETF에 대한 설명 - 미국 나스닥 초고배당 ETF에 투자하기!