JEPQ ETF에 대한 설명 - 월배당 미국 나스닥 고배당 커버드콜 ETF에 대한 모든 것!

안녕하세요! 종이의 집입니다. 오늘은 JEPQ ETF에 대해서 알려드리도록 하겠습니다. JEPQ ETF는 미국 나스닥 100 지수의 커버드 콜 전략을 사용하여 콜옵션을 판매하여 수익을 내는 ETF입니다.

커버드콜은 특정 자산을 보유함과 동시에 해당 자산의 콜옵션을 매도하여 프리미엄 수익을 창출하는 전략입니다. 커버드콜 전략은 행사 가격이 낮은 콜옵션을 매도할수록 프리미엄이 증가하기 때문에 원하는 수익률을 통제할 수 있다는 장점이 있습니다.

 

그럼, JEPQ ETF에 대해 하기 단원에서 자세히 설명드리도록 하겠습니다.

※ 상단의 목차에서 원하는 단원을 클릭하시면 해당 단원으로 즉시 이동이 가능합니다.

 

 

 

0. 커버드 콜(Covered Call) 전략에 대한 설명

  커버드 콜(Coverd Call) 전략은 주식 투자자가 보유한 주식을 기초자산으로 하여 옵션을 판매하는 전략입니다. 커버드 콜 전략은 주식의 가격 상승에 따른 이익을 보는 동시에 옵션 프리미엄을 받아 추가 수익을 창출합니다. 여기서 "커버드"는 주식의 소유권을 의미하며, "콜"은 옵션의 유형 중 하나인 콜 옵션을 가리킵니다. 콜 옵션은 주식의 상승을 기대할 때 판매되는 옵션으로, 주식을 특정 가격에 특정 기간 동안 살 수 있는 권리를 말합니다.

커버드콜 작동 원리와 초과 수익을 얻는 구조를 설명한 차트입니다.

▶ 커버드 콜 전략의 작동 방식

• 보유한 주식을 기초자산으로 하여 콜 옵션을 매도하여 프리미엄을 얻습니다.
• 콜 옵션의 행사가격과 옵션의 만기일을 결정합니다.
• 주식의 가격 변동에 따라 이익과 손실을 결정합니다. 주식 가격이 옵션 행사 가격보다 낮거나 같을 경우 콜 옵션의 행사가격에 주식을 매도해야 하는데, 이때 주식의 소유권이 커버되어 있으므로 추가적인 주식 매도 없이 주식을 보유할 수 있습니다. 그러나 주식 가격이 옵션 행사가격을 초과할 경우에는 주식이 매도되며, 추가적인 이익이 제한됩니다.

▶ 커버드 콜 전략의 장점

• 옵션 프리미엄을 받아 추가적인 수익 창출이 가능합니다.
• 옵션 프리미엄을 통하여 하락장에서 하락률을 낮출 수 있습니다.
• 주식 보유와 옵션 매도를 통해 상대적으로 안정적인 수익 얻을 수 있습니다.

▶ 커버드 콜 전략의 단점

• 주식 가격의 상승이 일정 수준을 초과할 경우 추가적인 이익이 제한됩니다.
• 주식의 가격 하락 시 손실이 발생합니다.
• 시장 조건 변화에 따라 옵션 매도로 인한 리스크가 증가할 수 있습니다.

 

1. JEPQ ETF 란 무엇인가?

• 종목명 : JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF
• 추종지수 : Nasdaq 100 Index
• 상장일 : 2022년 5월 4일
• 1주당 가격 : $54.84
• 배당수익률 : 연 9.51%
• 운용보수 : 연 0.35%
• 운용사 : JP Morgan Chase
• 시가총액 : 23.3조 원
• 일평균 거래금액 : 2,244억 원
• 투자종목 : 99개

 

JEPQ ETF의 투자 종목 선정기준

• 시가총액 기준으로 나스닥 증시에 상장된 국내외 최대의 비-금융 기업 100개 종목으로 구성된 지수
• 주로 기초지수를 구성하는 주식 및 ELN으로 구성
• 기초지수에 대한 콜옵션 매도를 결합
• 동적 자산 배분 전략 활용

 

 

2. JEPQ ETF의 주가 차트 및 근황

JEPQ ETF의 상장일인 2022년 5월 4일부터 2024년 10월 16일까지의 주가 차트 현황입니다.

  JEPQ ETF의 상장일인 2022년 5월 4일부터 2024년 10월 16일까지의 주가 차트 현황입니다. 상장가 대비 11.44% 상승하였습니다.

  JEPQ(JPMorgan Equity Premium Income ETF)는 2022년 5월에 출시된 비교적 신생 ETF로, 자산운용사인 JP모건에서 운용합니다. 주식과 옵션 전략을 결합하여 시장 변동성에서 상대적으로 안정적인 수익을 추구하는 것이 특징입니다. JEPQ는 기술주 위주의 나스닥 100 지수를 기반으로 하며, 콜 옵션 매도를 통해 인컴 수익을 창출하는 ETF입니다.

  최근 주가 차트에 따르면, JEPQ는 변동성 장세에서도 비교적 안정적인 흐름을 보여왔습니다. 2023년 중반부터 상승세를 보였으며, 배당 수익률이 높은 점이 투자자들에게 매력적인 요소로 작용했습니다. 2024년 현재, 미국 증시의 기술주 상승과 옵션 프리미엄 수익의 조합 덕분에 주가는 견조한 흐름을 유지하고 있습니다.

  그러나 JEPQ의 성과는 나스닥 100 지수의 방향과 밀접하게 연관되어 있기 때문에, 기술주가 약세를 보이는 시기에는 다소 부진할 수 있습니다. 하지만 배당이 꾸준히 지급되고 있어 가격 하락에 따른 손실을 일정 부분 상쇄하는 구조입니다.

  JEPQ ETF는 나스닥 100과 같은 성장주 중심의 기술주에 투자하며, 이러한 종목들은 미국 경제의 전반적인 흐름과 긴밀한 상관관계를 보입니다. 2023년 이후 미국 경제는 고용 증가세와 소비 회복으로 양호한 모습을 보였으나, 금리 인상과 인플레이션 압력으로 인한 기술주의 가격 변동성은 여전히 크습니다.

  금리가 상승하면 기업의 자금 조달 비용이 증가하고, 특히 성장주들이 영향을 받습니다. JEPQ는 기술주에 노출된 만큼, 이러한 금리 환경에 취약할 수 있습니다. 다만, 콜 옵션 매도를 통해 프리미엄 수익을 창출하기 때문에 시장의 단기 변동성을 헤지 하는 역할을 할 수 있습니다. 금리가 높은 수준에서 장기화될 경우, 기술주의 밸류에이션 조정이 불가피하며 이는 JEPQ의 성과에 부담으로 작용할 수 있습니다.

  또한, JEPQ는 높은 배당 수익률을 제공함으로써 저금리 환경에서는 자본수익뿐만 아니라 꾸준한 현금 흐름을 원하는 투자자들에게 적합한 상품입니다. 미국 경제가 완만한 회복세를 이어갈 경우, JEPQ는 일정 부분 수혜를 입을 수 있지만, 매크로 환경의 불확실성은 여전히 변수로 작용할 수 있습니다.

 

 

3. JEPQ ETF의 포트폴리오 비중

3-1. JEPQ ETF 섹터 비중

JEPQ ETF의 섹터별 비중 현황입니다.

JEPQ ETF의 섹터별 비중은 다음과 같습니다.

• 기술: 41.3%
• 통신: 13.1%
• 임의소비재: 11.3%
• 헬스케어: 5.3%
• 필수소비재: 4.8%
• 산업재: 3.4%
• 유틸리티: 1.0%
• 원자재: 1.0%
• 금융: 1.7%
• 에너지: 0.3%
• 리츠(부동산): 0.2%

 

3-2. JEPQ ETF 보유종목 비중 Top 10

2024년 10월 15일 기준 JEPQ ETF의 보유 종목 비중 Top 10 현황입니다.

JEPQ ETF의 보유종목 상위 10개는 다음과 같습니다.(상위 10 종목 비중 : 41.84%)

• 애플[APPL]: 7.60%
• 마이크로소프트[MSFT]: 7.13%
• 엔비디아[NVDA]: 6.65%
• 메타[META]: 4.54%
• 아마존[AMZN]: 4.33%
• 알파벳 클래스 A [GOOG]: 3.85%
• 브로드컴[AVGO]: 3.79%
• 테슬라[TSLA]: 2.05%
• 넷플릭스[NFLX]: 1.82%
• NDX_19: 1.71%

여기서 가장 마지막에 있는 NDX_19는 ELN입니다. JEPQ는 ELN을 통하여 콜옵션 매도전략을 취하기 때문에 포트폴리오 구성에 ELN이 포함되어 있습니다.

 

JEPQ ETF의 모은 보유 종목을 확인하고 싶으신 분들은 아래 xlsx 파일을 통해서 확인하실 수 있습니다.

JPMorgan-Nasdaq-Equity-Premium-Income-ETF-ETF-Shares-Holdings-10-15-2024.xlsx

0.02MB

 

 

 

4. JEPQ ETF의 연도별 수익률

JEPQ ETF의 연도별 수익률 현황입니다.

연도	수익률
2022	-13.16%
2023	35.72%
2024	19.22%

  JEPQ ETF는 상장 이후 연평균 약 14.87% 상승하였습니다. JEPQ ETF의 역사는 약 3년이므로 전체 ETF 시장의 역사에 비해서 매우 짧은 수준이므로 지속적인 주가의 우상향을 통한 수익 창출 능력 관련하여 검증이 되지 않은 상태입니다.

  JEPQ는 기술주 성장과 옵션 수익 창출을 결합한 ETF로서, 배당 수익을 원하는 투자자들에게 유망한 선택이 될 수 있습니다. 특히, 시장 변동성이 높은 상황에서 콜 옵션 매도를 통한 안정적인 현금 흐름은 큰 장점입니다. 다만, 향후 금리 인상과 같은 거시경제적 변화는 기술주 섹터 전반에 영향을 미칠 가능성이 높으며, 이는 JEPQ의 성과에 중요한 변수로 작용할 것입니다.

 만약 미국 경제가 연착륙에 성공하고 기술주가 다시 강세를 보인다면, JEPQ는 두각을 나타낼 수 있습니다. 그러나 금리가 장기적으로 높은 수준을 유지하거나 경제 성장 둔화가 발생할 경우, ETF 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

 

5. JEPQ ETF의 장점 및 단점

5-1. 장점

• 높은 배당 수익률
  JEPQ는 배당 성향이 높은 ETF로, 주기적으로 배당금을 지급합니다. 옵션 프리미엄을 통해 수익을 창출하는 구조이기 때문에 안정적인 인컴을 원하는 투자자들에게 매력적인 투자처가 될 수 있습니다.
  
  
• 기술주 성장성 노출
  기술주는 장기적으로 높은 성장 잠재력을 지닌 섹터입니다. JEPQ는 나스닥 100 지수를 추종하면서 기술주 상승에 따른 수익을 기대할 수 있습니다.
  
  
• 콜 옵션 매도를 통한 추가 수익
  콜 옵션 매도 전략을 사용하여 변동성이 큰 시장에서 추가적인 프리미엄 수익을 창출합니다. 이를 통해 시장 하락기에 발생할 수 있는 손실을 일부 상쇄할 수 있습니다.
  
  
• 리스크 관리 기능
  JEPQ는 옵션 전략을 활용해 시장 리스크를 부분적으로 헤지 하는 역할을 합니다. 시장이 급락하는 경우, 콜 옵션 매도로 인해 일정한 수준의 방어력을 가질 수 있습니다.
  
  
• JP모건의 신뢰성
  JEPQ는 JP모건이 운용하는 ETF로, JP모건의 자산운용 경험과 전문성을 바탕으로 한 투자 전략을 따릅니다. 이는 투자자들에게 높은 신뢰도를 제공합니다.

 

5-2. 단점

• 성장주 의존성
  JEPQ는 기술주 위주의 나스닥 100 지수에 기반하고 있기 때문에 성장주에 대한 의존도가 큽니다. 이는 기술주가 부진할 경우 ETF 성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
  
  
• 금리 상승에 대한 취약성
  성장주는 금리가 상승하면 자금 조달 비용이 증가하여 밸류에이션 압력을 받습니다. 현재 금리 상승 사이클이 이어지고 있기 때문에, JEPQ는 금리 인상에 따른 위험을 내포하고 있습니다.
  
  
• 주가 상승 시 잠재 수익 제한
  콜 옵션 매도 전략은 시장이 급등할 때 수익을 제한하는 효과를 가져옵니다. 따라서 나스닥-100 지수가 큰 폭으로 상승할 경우, JEPQ의 수익은 시장 평균보다 낮을 수 있습니다.
  
  
• 단기 변동성에 노출
  옵션 전략이 리스크를 완전히 제거하지는 않습니다. 시장의 단기적인 변동성에 따라 ETF의 주가도 변동할 수 있으며, 이는 투자자들에게 단기적인 손실을 초래할 수 있습니다.
  
  
• 비효율적일 수 있는 옵션 전략
  옵션 전략은 모든 시장 상황에서 유효하지 않습니다. 옵션 매도의 타이밍과 시장 움직임에 따라 전략이 비효율적일 수 있으며, 이는 예상치 못한 손실로 이어질 수 있습니다.

 

 

6. JEPQ ETF의 MDD(고점 대비 최대 낙폭) 순위

2023년 1월부터 2024년 9월 30일까지 약 1년 6개월 동안 JEPQ ETF의 MDD 차트 현황입니다.

  전고점 대비 크게 하락한 순서대로 날짜, 기간, 하락률, 전고점 회복까지의 기간을 정리한 내용입니다. MDD가 -10% 이상 하락한 것들만 정리하려고 하였으나, 최대 하락한 폭이 -4.20%로 하락폭이 매우 낮기 때문에 MDD 순위를 따로 매기지 않았습니다. 이는 그만큼 추종지수 대비 변동성이 적었다는 의미이기도 합니다.

 

 

7. JEPQ vs QYLD vs QQQ ETF 투자 수익률 비교[나스닥 커버드콜 ETF 수익비교]

JEPQ ETF vs QYLD ETF vs QQQ ETF를 2023년 1월부터 2024년 9월 30일까지 약 10년간 $10,000를 거치식으로 투자하였을 때의 수익률 현황입니다.

위의 차트를 수치로 표현한 표입니다.

  2023년 1월부터 2024년 9월 30일까지 약 1년 6개월간 JEPQ ETF, QYLD ETF, QQQ ETF에 각각 $10,000를 거치식으로 투자하였을 때의 수익률 현황입니다.

  위의 차트에서 JPMorgan Nasdaq Equity Premium Inc ETF는 JEPQ ETF, Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF는 QYLD ETF, Invesco QQQ Trust는 QQQ ETF를 의미합니다.

  여기서 JEPQ와 QYLD는 미국 벤처기업이 상장된 나스닥 100 지수에 커버드콜 전략을 사용하여 얻은 옵션 프리미엄을 투자자들에게 분배금으로 배당을 지급하는 ETF이고, QQQ는 미국 벤처기업이 상장된 나스닥 100 지수를 추종하는 ETF입니다.

  수익률 순위는 QQQ > JEPQ > QYLD 순이며, MDD 순위는 QQQ > QYLD > JEPQ 순입니다. 여기서 JEPQ와 QYLD은 둘 다 나스닥 100 지수를 기반으로 커버드콜 전략을 사용해 옵션을 매도하여 프리미엄을 얻는다는 것은 똑같습니다. 하지만, 결정적으로 가장 큰 차이점은 콜 옵션 매도 비율입니다.

  JEPQ는 전체 포트폴리오에 대해 콜 옵션을 매도하지 않고 일부 포지션만 매도하여 시장 상승에 따른 추가 수익 가능성도 확보합니다.
  QYLD는 전체 포트폴리오에 대해 지속적으로 콜 옵션을 매도합니다. 이로 인하여 상승 여력은 제한되지만, 매월 안정적인 배당을 지급하는 구조라는 것이 JEPQ와 QYLD의 가장 큰 차이점입니다.

  결과적으로 기초 지수인 나스닥 100 지수를 추종하는 ETF인 QQQ가 가증 높은 수익을 보여줌과 동시에 가장 높은 변동성을 보였습니다. 이와 같이 JEPQ와 QYLD 같이 포트폴리오의 일부를 콜옵션을 발행하여 매도하기 때문에 기초 지수에 직접 투자하는 것 대비 비교적 완만한 정도의 방향성을 가지고 있다고 할 수 있습니다.

  JEPQ ETF는 나스닥 100에 기반한 기술주 중심의 ETF로, 콜 옵션 매도를 통해 안정적인 수익을 추구합니다. 배당 수익률이 높고 JP모건의 운용 전문성을 기반으로 하는 장점이 있지만, 성장주에 대한 의존성과 금리 인상에 대한 취약성이 존재합니다.

  기술주의 성장성을 긍정적으로 평가하는 투자자에게는 적합하지만, 시장 변동성 및 금리 변화를 고려한 신중한 접근이 필요합니다. JEPQ는 안정적인 인컴과 시장 상승의 적절한 조화를 원하는 투자자들에게 매력적인 선택일 수 있습니다.

 

 

8. JEPQ ETF 연도별 배당 수익률 현황

2022년 6월부터 2024년 10월까지 JEPQ ETF의 연도별 배당 지급 현황입니다.

연도	배당금	배당률
2022	$3.85	8.74%
2023	$5.00	10.78%
2024	$3.99	7.50%

 

  JEPQ ETF의 상장일인 2022년 5월 4일부터 2024년 10월 16일 현재까지 JEPQ ETF의 연도별 배당금 지급 현황입니다.

  배당금 지급 이력을 보면 지급되는 배당금이 일정하지 않다는 것을 알 수 있습니다. 또한, 배당금을 지급한 기간이 3년밖에 되지 않기 때문에 장기투자 시에 향후 경기 침체 등의 불황이 닥쳐올 경우 배당컷이 되지 않고 배당금을 꾸준히 지급했는지의 여부도 알 수 없기 때문에 여타 다른 배당주 ETF에 비하여 배당 지급에 대한 안정성이 빈약하다는 것을 알 수 있습니다.

  하지만, 커버드콜 ETF의 특성상 지금 당장 지급되는 배당률이 다른 배당주 ETF에 비하여 매우 높은 편이기 때문에, 은퇴시기가 얼마 남지 않아서 빠른 시일 내에 현금흐름을 창출해야 되는 분들에게 적합하다고 할 수 있습니다.

 

 

9. JEPQ와 같이 보면 좋은 ETF

9-1. JEPI - S&P 500 지수 커버드콜 ETF

JEPI ETF에 대한 설명 및 비교분석 - 고배당과 월배당을 모두 가진 미국 ETF

JEPI ETF에 대한 설명 및 비교분석 - 고배당과 월배당을 모두 가진 미국 ETF

 

9-2. QYLD - 나스닥 100 지수 커버드콜 ETF

QYLD ETF에 대한 설명 - 연평균 배당률 10%가 넘는 미국 나스닥 커버드 콜 ETF에 대한 모든 것!

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9-3. QQQY - 나스닥 100 지수 풋라이트 ETF

QQQY ETF에 대한 설명 - 미국 나스닥 초고배당 ETF에 투자하기!

QQQY ETF에 대한 설명 - 미국 나스닥 초고배당 ETF에 투자하기!

 

9-4. QQQM - 나스닥 100 지수 추종 ETF

QQQM ETF에 대한 설명 - 미국 나스닥 100 지수 추종 ETF [QQQ vs QQQM]

QQQM ETF에 대한 설명 - 미국 나스닥 100 지수 추종 ETF [QQQ vs QQQM]

 

9-5. TQQQ - 나스닥 100 지수 3배 레버리지 ETF

TQQQ ETF에 대한 설명 및 투자 시 주의 사항(feat. 레버리지 투자)

TQQQ ETF에 대한 설명 및 투자 시 주의 사항(feat. 레버리지 투자)

 

9-6. SQQQ - 나스닥 100 지수 -3배 곱버스 ETF

SQQQ ETF에 대한 설명 - 미국 나스닥 -3배 곱버스 ETF에 대한 모든 것!

SQQQ ETF에 대한 설명 - 미국 나스닥 -3배 곱버스 ETF에 대한 모든 것!